20240702-上海证券-建筑材料行业周报_拟通过专项债支持回收闲置土地_后续地产政策有望进一步发力_11页_502kb

建筑材料行业周报总结（2024年07月02日）

核心内容

本报告聚焦建筑材料行业近期动态及投资策略，分析了政策调整、市场表现、行业数据和投资建议等多个方面，为投资者提供市场洞察与决策参考。

主要观点

1. 地产政策进一步发力

• 专项债支持收地：自然资源部拟通过专项债券支持地方政府回收闲置土地，以改善房企资金压力并减少潜在土地供应。该政策将赋予地方政府更多自主权，优先用于保障性住房建设，并简化相关手续。
• “517”政策效果显现：自央行发布“517”政策及一线城市优化地产政策以来，房地产市场活跃度有所提升，尤其是一线城市二手房成交显著增长，但全国范围一手房成交仍偏弱，显示政策仍有进一步发力空间。

2. 建材行业处于底部，存在修复机会

• 价格触底后修复：当前建材板块处于底部，水泥、玻纤等产品价格出现提价迹象，显示行业利润修复动力。
• 政策导向去库存：430政治局会议强调地产去库存，预计地产链竣工端将优于开工端，建议关注装修改材板块。

3. 投资建议

• 消费建材龙头：建议关注业绩具有韧性的消费建材企业，如伟星新材。
• 玻纤提价带动盈利改善：6月初玻纤迎来第四轮提价，建议关注中国巨石。
• 水泥板块底部机会：水泥价格触底，下游新项目有望提速，资金到位率改善，技改加速，建议关注华新水泥、海螺水泥。

关键信息

行业数据跟踪

水泥

• 价格：全国水泥价格基本持平，中南及西南地区价格上涨，华东、东北、西北地区下跌，尤其华东地区因降雨导致需求下降。
• 库存：6月28日水泥库容比为70.32%，环比下降0.9个百分点；全国水泥出库量周环比下降2%，同比下降26.3%。
• 需求：受汛期影响，水泥整体需求偏弱。

平板玻璃

• 价格：全国浮法玻璃价格环比上涨0.4%，涨幅扩大。
• 库存：6月28日样本企业库存为6158.8万重量箱，环比增加2.94%，连续三周累库。
• 产量：日度产量为17.03万吨，周环比增长0.92%。
• 利润：以煤制气为燃料的生产毛利周环比增长2.17元/吨，其他燃料类型毛利下降。
• 成本：纯碱价格回落1.67%，库存环比上升1.32%。

光伏玻璃

• 价格：光伏玻璃价格继续下调，6月26日价格为25元/平方米，本周环比下降0.5元/平方米。
• 开工率：6月28日光伏玻璃开工率为84.9%，环比增加0.2个百分点。

玻纤

• 价格：玻纤缠绕直线纱价格维持稳定，主要企业如山东玻纤、泰山玻纤、重庆三磊价格周环比持平。

碳纤维

• 价格：碳纤维价格环比持平，国产T300级别12K、25K、48K价格分别为91元/吨、81元/吨、70元/吨。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若宏观经济持续下行，可能影响房地产行业复苏速度。
• 数据差异风险：统计样本可能导致数据偏差，需谨慎分析。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级，代表股价相对基准指数的表现预期。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映行业基本面及相对市场表现。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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