20210506-中债登公司-中债市场隐含违约率日报
报告摘要
中债市场隐含违约率日报总结（2021年5月6日）
核心内容
中债市场隐含违约率是衡量信用风险的重要量化指标，基于中债价格指标产品，反映发行主体在未来一定时间内发生信用违约的累计概率。该指标每日更新，能够及时揭示信用风险变化，帮助市场机构进行风险管理，并作为金融工具预期信用损失减值计量的参考依据。
特点
- 每日更新：提供实时信用风险监测。
- 方法公允：基于市场广泛认可的中债价格指标产品。
- 理论先进：采用国际前沿理论，合理分离流动性等非信用因素，避免高估违约风险。
- 覆盖面全：涵盖境内公司信用类债券发行主体，支持市场机构进行精细化风控管理。
2021年5月6日部分债券隐含违约率数据
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期（年） | 1年期中债市场隐含违约率（%） | 剩余期限中债市场隐含违约率（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 101800761 | 18电网MTN002 | 国家电网有限公司 | 0.1973 | 0.0038 | 0.0038 |
| 1980235 | 19铁道05 | 中国国家铁路集团有限公司 | 3.2575 | 0.0164 | 0.0341 |
| 101551076 | 15京国资MTN001 | 北京国有资本经营管理中心 | 4.4548 | 0.0182 | 0.0845 |
| 1928035 | 19中国银行小微债01 | 中国银行股份有限公司 | 0.5836 | 0.0095 | 0.0095 |
| 101654059 | 16厦翔业MTN001 | 厦门翔业集团有限公司 | 0.1890 | 0.0044 | 0.0044 |
| 101554043 | 15中煤MTN001 | 中国中煤能源股份有限公司 | 1.1178 | 0.0440 | 0.0501 |
| 101800568 | 18川高速MTN002 | 四川高速公路建设开发集团有限公司 | 1.9781 | 0.0444 | 0.0814 |
| 1920083 | 19成都银行双创债 | 成都银行股份有限公司 | 1.6137 | 0.0424 | 0.0560 |
| 101900518 | 19高科技投MTN001 | 江苏高科技投资集团有限公司 | 0.9425 | 0.0991 | 0.0991 |
| 101800800 | 18名城建设MTN003 | 温州市名城建设投资集团有限公司 | 2.2192 | 0.2027 | 0.4163 |
| 1720048 | 17三峡银行三农债03 | 重庆三峡银行股份有限公司 | 1.2274 | 0.1076 | 0.1317 |
| 101900300 | 19江北国资MTN002 | 南京大江北国资投资集团有限公司 | 2.8384 | 0.1251 | 0.3522 |
| 1580056 | 15天盈债 | 四川天盈实业有限责任公司 | 0.8849 | 1.1314 | 1.1314 |
| 1921051 | 19长兴农商绿色金融债 | 浙江长兴农村商业银行股份有限公司 | 1.6438 | 0.3822 | 0.5221 |
| 1820054 | 18长江商行小微03 | 江苏长江商业银行股份有限公司 | 0.3973 | 0.2341 | 0.2341 |
| 1780347 | 17安顺交投债 | 安顺市交通建设投资有限责任公司 | 3.4877 | 3.9887 | 12.8980 |
| 112390 | 16三聚债 | 北京三聚环保新材料股份有限公司 | 0.0301 | 0.4002 | 0.4002 |
隐含违约率波动情况
- 1年期中债市场隐含违约率：反映发行主体在未来1年内违约的概率。
- 剩余期限中债市场隐含违约率：反映发行主体在未来债券剩余期限内违约的概率。
- 待偿期小于1年：1年期与剩余期限违约率相等。
- 含权债：分别提供行权和到期两条结果。
中债市场隐含评级统计情况
| 中债市场隐含评级 | 1年期中债市场隐含违约率（%） | 与上月末比（%） | 与上年末比（%） |
|---|---|---|---|
| AAA+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA | 0.01 | 0.00 | 0.00 |
| AAA- | 0.02 | 0.00 | 0.00 |
| AA+ | 0.06 | 0.00 | -0.01 |
| AA | 0.21 | 0.00 | -0.07 |
| AA- | 1.49 | -0.02 | -0.07 |
| A+ | 2.08 | -0.01 | -0.27 |
| A | 3.76 | -0.02 | 0.95 |
| A- | 6.30 | -0.11 | -2.28 |
| BBB | 22.52 | 0.00 | -12.92 |
| BB | 47.74 | 0.00 | 5.43 |
| B | 52.13 | 0.00 | 6.42 |
关键信息
- 1年期与剩余期限违约率的差异反映了债券剩余期限内信用风险的变化趋势。
- 隐含违约率较高的债券通常对应信用评级较低的发行主体。
- 中债市场隐含违约率的更新有助于市场机构动态调整投资策略和风险管理措施。
- 隐含违约率数据可用于金融工具的预期信用损失减值计量。
联系方式
如需获取全量中债市场隐含违约率数据，可联系以下部门：
- 估值二部：010-88174526 / 021-60813528
- 金融工程部：021-60813538
- 市场营销部：400-892-9888
- 质量控制部：cbpc_complaints@chinabond.com.cn
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