20220211-东兴证券-电力设备与新能源行业月报（2022年2月）_第二批风光大基地规划即将落地_推动新能源建设加速发展_21页_1mb

电力设备与新能源行业月报（2022年2月）总结

核心内容

2022年2月电力设备与新能源行业月报聚焦于中国及全球新能源发展动态，重点分析第二批风光大基地项目的推进、新能源汽车市场表现、政策变化、产业链价格波动及重点公司盈利预测等。

主要观点

1. 行业趋势观察

• 第二批风光大基地项目：国家能源局已基本完成第二批风光大基地规划，总规模超过400GW，主要集中在三北地区，强调消纳与生态治理结合，推动新能源装机增长。
• 装机容量预期：预计2022年全国光伏与风电装机分别为80-90GW和50-55GW，较2021年增长显著。
• 技术趋势：风电大型化趋势明显，利好塔筒、主轴轴承等环节；光伏高效组件需求上升。

2. 政策动态

• 统一电力市场建设：两部委联合发布指导意见，推动新能源全面参与市场交易，预计到2030年实现新能源全面市场化。
• 农村能源转型：三部委联合发文，鼓励农村风光建设，推动分布式可再生能源发展，助力乡村振兴。
• 能源行业标准：国家能源局明确2022年能源行业标准立项重点，包括新型储能、氢能技术、风光开发等。

3. 行业与市场动态

• 新能源汽车市场：2021年全年新能源汽车产销均突破350万辆，渗透率提升至19.1%。
• 重要企业上市与公告：LG新能源正式上市，晶科能源与龙源电力登陆A股，多家公司发布投资公告，涉及硅片、电池、储能等领域。
• 市场表现：2022年1月电力设备及新能源板块较上月下降11.49%，同期沪深300指数下降7.62%。

4. 产业链价格追踪

• 三元正极材料：价格全面上涨，5系和6系材料价格分别上涨10.92%和8.1%。
• 光伏产业链：硅料、硅片、电池片价格回升，组件价格基本持平，但辅材价格下降。
• 风电与储能：风电装机量和发电量增长，储能项目加速推进，如国网时代400MWh电化学储能电站。

关键信息

5.1 阳光电源

• 财务表现：2021年前三季度营收153.74亿元，同比增长29.09%；净利润15.05亿元，同比增长25.89%。
• 业务增长：逆变器与储能产品出货高增长，预计全年逆变器出货量达7.5GW以上。
• 评级：推荐。

5.2 日月股份

• 财务表现：2021年前三季度营收34.87亿元，同比增长-6.62%；归母扣非净利5.71亿元，同比增长-18.68%。
• 业务动态：公司计划在甘肃酒泉设立子公司，扩大风电业务布局。
• 评级：强烈推荐。

5.3 明阳智能

• 财务表现：2021年前三季度营收184.30亿元，同比增长21.84%；净利润21.61亿元，同比增长131.71%。
• 业务布局：持续推进大风机战略，海上风机出货占比提升。
• 评级：强烈推荐。

5.4 安靠智电

• 业务拓展：公司GIL业务发展迅速，已具备330kV-1000kV气体绝缘金属封闭输电线路生产能力。
• 市场地位：GIL业务占公司营收30.11%，电缆连接件占48.30%。
• 评级：推荐。

风险提示

• 政策风险：全球疫情扩散可能影响行业政策和市场预期。
• 行业风险：新能源技术发展或偏离预期，相关公司业绩或低于预期。
• 市场风险：行业价格波动、产能释放不及预期等。

附录：近期重要公告

• 投资公告：大全能源、格林美、亿纬锂能、诺德股份、尚纬股份等拟投资建设生产项目。
• 战略合作：容百科技锁定宁德时代10万吨高镍三元正极材料订单；恩捷股份与中创新航签订保供协议。
• 业绩预告：德方纳米、晶盛机电、华友钴业、天赐材料等公司业绩预计同比扭亏为盈或大幅增长。

总结

2022年2月，电力设备与新能源行业在政策推动和市场需求的双重驱动下持续增长。第二批风光大基地项目推进加速，为新能源装机提供重要支撑。新能源汽车市场持续增长，渗透率提升至19.1%。光伏和风电产业链价格回升，利好相关企业。重点公司如阳光电源、日月股份、明阳智能和安靠智电表现突出，盈利预期良好。同时，行业面临一定的政策和市场风险，需关注价格波动与产能释放情况。