20240327-国联证券-福莱特-601865.SH-光伏玻璃盈利水平稳健_出货大幅增长_3页_307kb

• 报告核心：福莱特（601865）发布2023年年报，营收和净利率同比大幅增长。
• 光伏玻璃盈利分析：毛利基本稳定，但环比有所压缩，价格有所下降，预计随着需求支撑和成本下降即可迎来改善。
• 公司优势：持续扩大产能，截至23年底产能达20600吨/天，海外产能布局能力增强，计划在印尼设立新型大规模窑炉。

盈利预测与评级：公司2024-2026年营收同比增速分别为26.7%、31.4%、22.0%，净利润44.5%、28.2%、25.4%，CAGR为32.4%；给予2024年24倍PE估值与4069元目标价，维持“买入”。

• 风险点：光伏新增装机、产能进度、原材料波动风险。
• 估值速览：市盈率下降至10~48倍；市净率由13降至2.0，维持买入评级。

注：以上内容由DeepSeek生成，纪要聚焦公司核心财务、产能布局及市场评级等重点信息，供您参考评估。