20240327-东吴证券-福莱特-601865.SH-年报点评_盈利能力超预期_逆势扩产龙头地位强化_3页_440kb

2023年福莱特（601865）年度报告显示，公司营收和归母净利润实现大幅增长，增速分别为3921%和3000%。第四季度业绩略超预期，但出货量环比回落，毛利率小幅下降。

公司在持续扩产，现有产能已达20600吨/日，计划2024年底前新增至30200吨/日。海外产能将于2026年投产，有助于巩固龙头地位。

现金流改善明显，净利润增长强劲。投资评级维持“买入”，上调2024-2026年盈利预测，目标价386元。风险包括政策变动和行业竞争加剧。

2024年预计将迎量利齐升，盈利能力有望进一步修复。