20240609-华泰期货-EG周报_短期基本面矛盾不大_关注大装置重启进展_10页_718kb

乙二醇（EG）周报分析总结

核心观点

报告基于2024年6月初数据，对乙二醇市场进行周度分析。总体判断为中性，强调关注主港到港量和发货节奏。短期基本面矛盾不大，主港库存维持低位提供了价格支撑，但上方空间需依赖库存进一步下降或成本端上升。中期看，二季度进口量增加和供应量回升可能带来压力，需警惕风险。

市场分析

短期，港口库存绝对量不高，隐形库存已有效去化，主港提货增加，聚酯负荷短期下滑空间有限。需求方面，聚酯相关指标如POY、FDY库存天数上升，沿江浙地区织造和加弹负荷小幅下滑，终端补货谨慎，显示下游压力。供应端，煤制和油制装置开工率波动，重启进展缓慢，尤其关注卫星和浙石化大装置的复产。预计6月整体平衡，供需矛盾较小，但需关注供应回归速度和进口量变化。

风险因素

地缘冲突引发油价波动、煤炭价格变化可能影响成本端，下游需求持续性及EO需求也是不确定因素。

数据摘要

• 基差：周五EG基差为-33元/吨。
• 开工率：国内乙二醇整体开工63.1%，煤制部分环比略有下降。
• 库存：主港库存725万吨，计划到港量增加，潜在累库风险。

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