2015年三季度主动股票基金季报分析总结
核心内容
2015年三季度，主动股票基金整体表现不佳，市场大幅回调导致基金普遍亏损。基金规模也出现较大幅度缩减，多数基金在三季度减少了资产净值。基金仓位整体下降，行业配置出现明显变化，重点增持制造业和部分成长性行业，同时减持信息技术和金融业。
主要观点
- 基金全面亏损：在统计的115只普通股票型基金中，仅1只获得正收益，90只跌幅超过20%。混合型基金中，仅2只获得正收益，404只跌幅超过20%。
- 基金规模缩减：普通股票型基金规模全部缩减，混合型基金中95.51%的基金规模减少。
- 仓位大幅下降：主动股票类基金平均仓位由二季度的84.93%降至三季度的75.74%，下降9.19%。
- 行业配置变化：
- 增持制造业、文体娱乐、电力燃气等；
- 减持信息技术、金融业、房地产业等。
- 超配行业：医药生物、计算机和传媒行业被基金显著超配，分别超配8.81%、6.38%和3.46%。
- 重仓股变化：三季度新增基金重仓股260只，部分个股如网宿科技、兴业银行、碧水源成为基金重仓市值最高的股票。
关键信息
基金收益表现
| 基金名称 |
基金类型 |
季度涨跌幅（%） |
| 前海开源再融资主题精选 |
普通股票型 |
0.20 |
| 前海开源优势蓝筹A |
普通股票型 |
-0.29 |
| 中银智能制造 |
普通股票型 |
-7.69 |
| 银河泽利保本 |
混合型 |
0.73 |
| 招商国企改革 |
混合型 |
0.20 |
| 国金鑫安保本 |
混合型 |
-0.89 |
基金资产净值变动
| 基金名称 |
资产净值变动（亿元） |
| 嘉实新兴产业 |
+2.43 |
| 上投摩根民生需求 |
+2.05 |
| 富国低碳环保 |
+30.43 |
| 富国医疗保健行业 |
+5.61 |
| 国金鑫安保本 |
+4.65 |
基金重仓股市值分布
| 股票名称 |
所属行业 |
重仓基金数 |
重仓市值（亿元） |
| 网宿科技 |
通信 |
78 |
45.34 |
| 兴业银行 |
银行 |
47 |
40.54 |
| 碧水源 |
公用事业 |
48 |
38.38 |
| 中国平安 |
非银金融 |
53 |
37.84 |
| 华东医药 |
医药生物 |
44 |
33.78 |
| 大华股份 |
计算机 |
58 |
28.94 |
| 全通教育 |
传媒 |
21 |
17.83 |
| 东方能源 |
公用事业 |
37 |
24.90 |
| 索菲亚 |
轻工制造 |
40 |
27.10 |
| 美亚光电 |
机械设备 |
10 |
19.52 |
新进重仓股
| 股票名称 |
所属行业 |
重仓基金数 |
重仓市值（亿元） |
| 北大荒 |
农林牧渔 |
12 |
7.05 |
| 中国核电 |
公用事业 |
4 |
5.01 |
| 国轩高科 |
电气设备 |
11 |
4.10 |
| 经纬纺机 |
非银金融 |
7 |
3.01 |
| 嘉宝集团 |
房地产 |
6 |
3.00 |
| 长城影视 |
传媒 |
7 |
2.91 |
| 浙报传媒 |
传媒 |
3 |
2.79 |
| 北方股份 |
机械设备 |
4 |
2.78 |
| 天神娱乐 |
传媒 |
11 |
2.76 |
| 羚锐制药 |
医药生物 |
6 |
2.65 |
行业配置比例
| 行业 |
基金重仓持股分布 |
全市场自由流通市值分布 |
超配比例 |
| 医药生物 |
15.97% |
7.17% |
8.81% |
| 计算机 |
11.91% |
5.52% |
6.38% |
| 传媒 |
7.29% |
3.83% |
3.46% |
| 非银金融 |
1.88% |
7.08% |
-5.20% |
| 银行 |
5.23% |
8.48% |
-3.25% |
| 房地产 |
3.15% |
5.20% |
-2.05% |
行业配置变化
- 股票型基金：
- 增持金融业和文体娱乐，分别增持2.14%和1.49%；
- 减持信息技术和制造业，分别减持5.46%和1.46%。
- 混合型基金：
- 增持制造业、文体娱乐和电力燃气，分别增持2.58%、0.83%和0.55%；
- 减持信息技术、金融业和房地产业，分别减持3.93%、0.82%和0.40%。
披露信息
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- 研究支持：曹春晓（A0230114110001），caocx@swsresearch.com
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