20231121-东吴证券-环保行业月报_2023M1-10环卫新能源渗透率同增2.09pct至7.53_首批试点落地销量有望提速_27页_6mb

环保行业·环卫新能源渗透率与市场分析报告摘要

1. 市场数据

2023年1-10月，环卫车总销量同比下降79.8%，但新能源环卫车销量同比大幅增长272.8%，渗透率从0.01%升至75.3%（同比+209pct）。10月单月，新能源车渗透率更是达到1139%，同比+276pct。

2. 政策与未来展望

• 试点启动：15个城市入选公共领域车辆全面电动化先行区试点（2023-2025），要求环卫等车辆新售新能源渗透率80%。
• 未来预期：2025年全国新能源环卫车销量或达166万辆，2022-2025年复合增速50%，较前三年显著提升。

3. 企业竞争格局

• 盈峰环境：新能源市占率升至31.98%（同比+27pct），河北清洗车增量显著。
• 宇通重工：新能源市占率19.51%（同比-92.6pct），上海高端车型需求强劲。
• 福龙马：新能源市占率达10.83%，环卫服务业务增长突出。

4. 投资建议与风险

• 推荐标的：宇通、盈峰、福龙马，预计2023-2025年净利润年复合增速分别为18%、21%、15%。
• 风险提示：新能源渗透率不及预期、环卫服务市场化延后、行业竞争加剧。

（注：数据及预测基于调研及Wind一致预期。）