20250108-国盛证券-爱博医疗-688050.SH-龙晶®PR获批_高端晶状体布局日趋完善_3页_789kb

爱博医疗于2024年1月7日发布公告，其有晶体眼人工晶状体龙晶®PR通过III类注册审批正式上市。该产品用于矫正成年人-325D至-1800D的近视，提供10种型号，镜片尺寸从115mm到142mm，间隔3mm，创新采用Balacrylic™平衡型丙烯酸酯材料和非球面双凹面型设计，特点包括60mm光学区（较现有技术提升34%~224%）、纤薄体积（减少8%~18%）、高次非球面零球差专利技术提升视觉质量、周边拱高设计降低风险，能有效减少术后并发症。

五年临床试验在9家中心进行，纳入187例患者，PR组91例，ICL组96例，结果显示：PR组术后1个月起裸眼远视力和最佳矫正远视力与ICL组无显著差异；安全性优秀，眼压稳定，角膜内皮损伤极小；视觉质量突出，眩光评价中PR组无眩光概率达75.28%，显著优于ICL组45.74%；患者5年满意度高达98.9%。整体表明龙晶®PR在有效性和安全性上表现优异。

财务预测方面，国盛证券预计2024-2026年爱博医疗营收分别为1392、1890、2453亿元，增长率46.3%、35.8%、29.8%；归母净利润预计393、513、663亿元，增长率29.3%、30.5%、29.4%，对应PE从47X降至28X，维持“买入”评级。风险包括市场竞争加剧、政策变动和市场推广不及预期，可能影响公司增长。

龙晶®PR的获批完善了爱博医疗在高端晶状体市场布局，结合隐形眼镜业务高增长，显示出公司在医疗器械领域的创新实力和市场潜力，但也需警惕行业风险。