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2019年第三季度中港及全球IPO市场回顾与展望

核心内容

2019年第三季度，全球及中港IPO市场在宏观环境波动和政策改革背景下呈现出不同特点。中美贸易战加剧、英国脱欧不确定性、欧元区经济疲软等因素对市场稳定性构成挑战。与此同时，中国内地及香港资本市场持续推进改革，为IPO市场带来新的活力。

主要观点与关键信息

1. 全球IPO市场回顾

• IPO融资额前五大交易所：

  • 纽交所：33只新股，融资1,744亿港元
  • 纳斯达克：106只新股，融资1,743亿港元
  • 香港交易所：98只新股，融资1,248亿港元
  • 上海证券交易所：74只新股，融资1,007亿港元
  • 深圳证券交易所：53只新股，融资586亿港元

• 2019年前三季度前五大新股：

  • 百威亚太（360亿港元）
  • 中国广核（126亿元人民币）
  • 中国通号（105亿元人民币）
  • 宝丰能源（82亿元人民币）
  • 海油发展（38亿元人民币）

• 融资规模对比：

  • 2019年前三季度融资总额为1,401亿元人民币，较2018年同期下降21%
  • 2019年前三季度融资总额为630亿港元，较2018年同期下降59%

2. 中国内地IPO市场回顾

• 市场动态：

  • 科创板开板后，IPO数量大幅增长，但平均融资额小幅下降
  • 2019年前三季度共155家新股申请上会，其中126家已审核通过，12家尚未上会
  • 申请数量较2018年同期增加179家

• 行业分布：

  • 科创板：科技、传媒和电信行业占比上升，消费行业及能源和资源行业略有下降
  • 主板及创业板：融资额下降，平均融资额分别为10.1亿元人民币和6.3亿元人民币
  • 科创板：平均市盈率高达50.21倍，显著高于A股平均市盈率

• 科创板表现：

  • 33家企业成功上市，涵盖新一代信息技术、高端装备制造、新材料及生物医药等领域
  • 2019年8月，恒安嘉新成为首个科创板IPO注册被否的案例，凸显审核严格性

3. 香港IPO市场回顾

• 市场动态：

  • 香港新股数量与融资额同比下降，但仍有回升迹象
  • 2019年前三季度融资总额为630亿港元，较2018年同期下降59%

• 行业分布：

  • 消费行业及房地产行业为主要融资来源
  • 2019年前三季度前五大新股包括百威亚太、申万宏源-H股、翰森制药等

• 上市申请情况：

  • 主板申请数量为168家，GEM为41家
  • 2019年前三季度，海外企业融资额大幅上升，主要来自新加坡、马来西亚等地区

4. 市场前景展望

• 中国内地：

  • 科创板预计在第四季度继续吸引高科技企业上市
  • 新股发行审核依然从严，但呈现常态化趋势
  • 上证科创板50成份指数预计于10月推出，将进一步推动科创板发展

• 香港：

  • 香港新股市场有望达到全年预测目标，海外企业及超大型项目将增强其作为国际金融中心的地位
  • 港交所推出《战略规划2019-2021》，推进证券无纸化及优化上市制度

• 中美市场：

  • 中美贸易战影响下，赴美上市的新股数量和融资额均下降
  • 2019年前三季度赴美上市融资总额为29亿美元，较2018年同期下降61%

5. 德勤中国上市服务资历

• 主要上市项目：

  • 完成多个重要IPO项目，包括百威亚太、中国广核、玖富数科、斗鱼、跟谁学等
  • 涉及多个行业，如科技、医疗、教育、房地产等

• 德勤业务概况：

  • 拥有22个办事处，超过15,700名员工
  • 在全球主要资本市场中提供领先的上市服务
  • 担任多个首次公开募股的申报会计师，包括中国农业银行、嘉能可国际等

结论

2019年第三季度，全球及中港IPO市场在宏观不确定性中保持一定的活跃度。中国内地及香港市场在政策改革和市场创新的推动下，展现出新的发展趋势。德勤作为领先的上市服务提供商，在多个IPO项目中发挥了重要作用，继续在资本市场中扮演关键角色。