20181224-光大证券-光大行业机械周观点_基建发力轨交板块关注度提升_新能源汽车产业快速发展_16页_1mb

机械行业周观点总结（20181223）

核心内容概览

1. 行业整体表现
   上周机械设备行业指数下跌0.81%，在28个行业中涨幅排名第13。涨幅最大的5个子板块分别为传媒（1.16%）、农林牧渔（0.97%）、计算机（0.81%）、通信（0.55%）、纺织服装（0.13%）；跌幅最大的5个子板块分别为建筑装饰（-2.54%）、银行（-2.42%）、房地产（-2.13%）、国防军工（-1.79%）、医药生物（-1.77%）。

2. 重点板块及公司推荐

   • 轨交板块：基建投资回升，预计2019年投资维持在8000亿以上，铁总三年货运增量行动将带动机车、货车需求增长。建议关注中国中车、思维列控。
   • 新能源汽车：大众与福特或将成立联盟，推动电动车平台共享；摩根士丹利预测2040年自驾飞行车市场估值达1.5万亿美元。建议关注英搏尔、克来机电、先导智能。
   • 半导体设备：全球IC企业家大会强调开放合作，中国半导体产业需融入全球生态。建议关注北方华创、长川科技、新莱应才。
   • 工程机械：受益于基建投资、海外订单增加及工艺升级，行业高增长。建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压。
   • 油服行业：国内原油进口量增长，进口金额同比大幅上升，预计2019年继续增长。建议关注杰瑞股份、通源石油。

3. 行业重要资讯

   • 新能源汽车联盟：大众、福特、丰田、铃木、斯巴鲁等车企组建联盟，推动电动车技术合作。
   • 自动驾驶飞行车：摩根士丹利预测其2040年市场估值达1.5万亿美元，强调早期资本配置和技术创新的重要性。
   • 智能网联汽车：NI与中汽研共建虚拟仿真联合实验室，推动智能网联技术发展。
   • 半导体设备：SEMI预测2019年晶圆厂设备支出将下降8%，但中国半导体产业仍保持开放合作态度。
   • 国产刻蚀机：中微半导体设备通过台积电认证，成为全球首条5纳米芯片产线的供应商。
   • 工程机械出口：徐工首次批量出口北美市场，临工重机签署年度最大矿用车订单，显示行业竞争力提升。
   • 原油市场：IEA预测2019年全球原油需求增长140万桶/天，但OPEC与美国等国的供应增加可能抑制需求增长。

主要观点总结

• 轨交板块：政策及政府资金推动基建投资回升，行业有望迎来修复性机会，建议关注中国中车、思维列控。
• 新能源汽车：车企联盟趋势明显，技术共享将加速行业发展，同时自驾飞行车市场潜力巨大，建议关注英搏尔、克来机电、先导智能。
• 半导体设备：全球半导体产业相互依赖，中国应坚持开放合作，建议关注北方华创、长川科技、新莱应才。
• 工程机械：受益于国内基建投资和海外订单，行业高增长，建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压。
• 油服行业：国内原油进口持续增长，推动行业需求，建议关注杰瑞股份、通源石油。

关键信息汇总

• 国内原油进口：2018年前11个月进口量41811.1万吨，同比增长8.4%；进口金额14395.2亿元，同比增长42.6%。
• 基建投资：预计2019年投资维持在8000亿以上，铁总三年货运增量行动将推动机车、货车需求增长。
• 半导体行业：SEMI预测2019年晶圆厂设备支出将下降8%，主要受memory价格下跌和贸易紧张局势影响。
• 智能网联汽车：NI与中汽研共建虚拟仿真联合实验室，推动技术测试与开发。
• 飞行车市场：摩根士丹利预测2040年市场估值达1.5万亿美元，强调早期投资和技术突破。
• 工程机械出口：徐工XC870K批量出口北美，临工重机签订价值2亿元矿车订单，显示行业竞争力提升。
• 原油市场预期：IEA预测需求增长140万桶/天，但OPEC与非OPEC国家的供应增加可能抑制增长。

风险提示

1. 国内固定资产投资不达预期，可能导致机械设备行业订单及业绩增速低于预期。
2. 重点领域政策落地不达预期，可能影响下游行业增速，进而影响机械设备行业投入。