20140407-安信证券-机械军工_战略推荐军工_智能装备板块_加大油气服务设备行业配置_12页_337kb

机械军工周报总结（2014年04月07日）

核心内容概览

本周机械军工周报重点推荐了国防军工、智能装备、油气装备及铁路设备板块，认为这些行业具备长期增长潜力。同时，对传统行业的配置建议集中在国企改革和转型机会上。报告还提到了多个重点公司，并对其盈利预测和投资评级进行了分析。

主要观点

1. 国防军工行业

• 行业趋势：军工行业战略提升，主战装备列装加速、资产整合深化和军民融合成为投资主线。
• 推荐标的：重点推荐航天电子、中航电子、海特高新、钢研高纳、中国卫星、四创电子；关注航空动力、湘电股份、闽福发A。
• 政策支持：工信部发布《促进军民融合式发展的指导意见》，推动军民融合机制和政策法规体系建设，利好“民参军”企业。
• 行业动态：052D导弹驱逐舰进入高速建造阶段，预计未来两年动车组集中交付将推动业绩增长；“实践十一号06星”发射成功，凸显我国在卫星导航、雷达等技术领域的进步。

2. 智能装备行业

• 行业趋势：制造业自动化和智能化趋势明显，下游应用不断拓展。
• 推荐标的：重点推荐机器人、汇川技术、豪迈科技、巨星科技；关注博实股份、上海机电。
• 地方政策支持：湖北发布《加快智能制造装备产业发展行动方案》，计划到2017年形成2000亿元的智能制造装备产业规模，推动本地企业发展。
• 行业前景：各地争抢机器人产业布局，未来有望迎来爆发式增长。

3. 油气装备及服务行业

• 行业趋势：油气装备及服务板块受两大油资本开支放缓影响回调，但长期高景气因素不变。
• 推荐标的：重点推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程、恒泰艾普；关注通源石油。
• 政策改革：国内油服市场化改革加速，民营油服企业迎来历史性机遇，特别是杰瑞股份作为行业龙头，直接受益于石油体制改革。
• 项目进展：涪陵页岩气LNG工厂启动建设，标志着非常规油气开发进入新阶段。

4. 铁路设备行业

• 行业趋势：未来两年铁路车辆需求集中释放，动车组交付高峰将推动业绩增长。
• 推荐标的：重点推荐中国北车、中国南车；关注晋西车轴、北方创业。
• 政策支持：国务院设立3000亿铁路发展基金，铁路投资预期上调，利好铁路基建及设备行业。
• 海外市场：出口订单增长明显，推动行业估值提升。

5. 冷链及制冷设备行业

• 行业趋势：行业复苏，未来将保持稳定增长，主要受政策支持和电商发展推动。
• 推荐标的：重点推荐烟台冰轮、大冷股份、汉钟精机。
• 市场驱动：冷库用电优惠、电商冷链需求上升，冷链设备市场有望快速扩张。

6. 传统行业

• 行业现状：传统行业缺乏趋势性机会，受宏观经济下行和房地产市场减速影响。
• 配置建议：关注国企改革和转型带来的个股机会，重点推荐安徽合力、南风股份、利君股份等。
• 其他关注点：南方泵业、大橡塑、天广消防、威海广泰等公司也值得关注。

关键信息

重点推荐公司及投资建议

风险提示

• 宏观经济风险：经济增速下行可能影响下游行业投资。
• 行业风险：传统行业转型失败可能影响盈利能力。
• 市场波动风险：部分公司投资风险较高，未来收益波动可能超过沪深300指数。

下周调研安排

• 调研时间：2014年4月8日-10日
• 调研公司：杰瑞股份、烟台冰轮、豪迈科技

行业动态

• 无人机遥感系统信息库上线：有助于推动无人机产业快速发展。
• 北斗卫星导航系统：计划2020年具备全球服务能力，国内市场份额有望达80%。
• 页岩气LNG工厂建设：涪陵白涛LNG项目启动，标志着非常规油气开发进入新阶段。
• 铁路发展基金设立：年规模达2000亿-3000亿元，推动铁路建设投资增长。

其他信息

• 分析师声明：王书伟具有证券投资咨询执业资格，研究内容合法合规。
• 免责声明：本报告仅供安信证券客户使用，不构成投资建议，使用前请自行判断。

总结

本报告强调了国防军工、智能装备、油气装备和铁路设备行业的投资价值，认为这些板块未来增长潜力大，政策支持强劲，是当前重点配置方向。同时，对传统行业提出了关注国企改革和转型机会的建议。报告还提到了多个重点公司，对其盈利预测和投资评级进行了详细分析，认为部分公司具备较高的成长性和估值优势。