家电行业研究框架及复盘_68页_2mb

报告摘要

白电行业：
- 产品结构升级：高能效和变频产品渗透率提升，一级能效空调占比达69.6%，变频产品占比97.6%。
- 品牌格局：美的、海尔、格力占据主导地位，2022年白电收入规模达8738亿，占行业62%。
- 全球化进程：中系品牌海外份额提升，海尔、美的等企业积极拓展国际市场。
小家电行业：
- 增长表现：收入及归母净利润复合增速10%-20%，线上销售占比达77%。
- 渠道变革：线上渠道拓宽了新锐品牌的竞争空间，传统品类集中度相对稳定。
- 潜力品类：空气炸锅、咖啡机等新品类增速强劲，市场容量持续扩大。
厨电行业：
- 市场格局：油烟机城镇化渗透率不足，零售端市场规模稳定增长。
- 行业趋势：集成灶渗透率持续提升，从2017年的36%升至2022年的136%。
- 企业表现：厨电龙头在渠道和品牌方面保持领先，净利润率稳中有升。
黑电行业：
- 盈利现状：净利率均值不超过3%，盈利水平较低的行业特征明显。
- 面板格局：中资企业主导LCD面板市场，稼动率控制成为新的竞争焦点。
- 行业变革：高端化进程加速，海信在激光电视、ULED等技术领域取得领先地位。