20210808-开源证券-中小盘增发并购双周报_优质股权激励频发_2021年定增平均收益达34.7__42页_4mb

中小盘增发并购双周报总结

核心内容

2021年8月8日发布的《中小盘增发并购双周报》聚焦于2021年7月24日至8月6日期间A股市场的定增与并购动态。报告指出，2021年至今，现金参与竞价定增的平均收益率达到 $34.7%$，显著高于同期二级市场表现，显示出定增市场的吸引力。

主要观点

• 定增市场表现：本期A股新增公告成功发行案例21例，共募集资金150.9亿元。其中，现金参与竞价定增实施16例，平均折价率 $20.3%$，平均收益率 $28.0%$。2021年至今现金参与竞价定增209例，平均折价率 $17.7%$，平均收益率 $34.7%$。
• 并购市场表现：本期并购379例，涉及金额1759亿元。计算机、电子、化工等领域并购活跃，市场情绪升温。维宏股份本期股价上涨 $114.8%$，主要因制造业整体向好及公司收购南京开通。
• 政策环境：再融资新政发布，放松了定增市场的融资限制，提升了资金方吸引力，推动定增市场进入“黄金坑”投资机会期。

关键信息

重点增发并购案例

1. 深南电路

   • 募资25.50亿元，用于高阶倒装芯片用IC载板产品制造项目及补充流动资金。
   • 公司专注于电子互联领域，拥有“3-In-One”业务布局，具备全价值链服务能力。
   • 项目完成后将提升产能和工艺技术水平，增强国际竞争力。

2. 安琪酵母

   • 募资20.00亿元，用于酵母绿色生产基地建设等4个项目。
   • 公司是酵母产业化领先企业，产品广泛应用于多个领域。
   • 项目将加速产能扩张，满足市场需求，提升公司盈利能力。

3. 绝味食品

   • 募资23.83亿元，用于多个卤制肉制品及副产品加工建设项目。
   • 公司是国内休闲卤制食品连锁企业之一，拥有“绝味”商标。
   • 项目将提升供货能力，满足现有及新门店需求，增强市场占有率。

定增动态

• 新增预案：本期公告25例，募集金额535亿元，数量有所下降，金额有所上升。
• 发行实施：本期成功发行21例，募集150.9亿元，发行数量上升，金额下降。
• 即将发行：过会及批文速度下降，截止8月6日，已有177家获得证监会批准的竞价增发预案。

并购重组市场

• 并购数量及金额：本期并购379例，涉及金额1759亿元，数量轻微下滑，金额上升。
• 行业分布：计算机、电子、化工等行业并购活跃。
• 市场情绪：并购市场情绪升温，2019年以来涉及发行股份购买资产的314家A股公司本期股价平均上涨 $0.3%$，显著高于上证指数和沪深300。

股权激励、增持、回购情况

• 股权激励：本期有28家公司推出限制性股票或股票期权激励，包括东方财富、寒武纪、中望软件等，激励力度大且业绩要求高。
• 增持：*ST丰华获重要股东增持5%以上。
• 回购：本期17家公司推出股份回购预案，回购金额上限合计45.6亿元，数量及金额均有所上升。

风险提示

• 再融资政策变动
• 并购政策变动

表格与图表

• 图1：再融资政策供需两端获全方位大松绑，直接融资迎黄金时代。

• 图2：本期新增预案数量有所下降。

• 图3：本期新增预案中现金认购数量有所上升。

• 图4：本期预案公告募资金额535亿元，较上期有所上升。

• 图5：募资用途主要为项目融资、补充流动资金等。

• 图6：本期增发主要在机械设备、交通运输等行业。

• 图7：2020年以来增发集中在机械设备、电子等行业。

• 图8：本期发行实施21例，较上期有所上升。

• 图9：本期发行募资金额150.9亿元，较上期有所下降。

• 图10：本期竞价定增平均折价率有所上升，平均收益率有所下降。

• 图11：本期4家过会公司，过会速度有所下降。

• 图12：本期10家获得批文，批文速度有所下降。

• 表1：本期公告成功发行21例，募资150.9亿元，发行数量有所上升，金额有所下降。

• 表2：已获证监会批文177家定增一览，包括行业、发行股数、募资、批准日期等信息。

• 表3：本期并购标的涨跌幅前十名。

• 表4：本期28家公司推出股权激励计划，包括年份、股数、价格、涨幅等信息。

• 表5：本期获重要股东增持比例前十名。

• 表6：本期17家公司公告股份回购预案，回购金额上限45.6亿元。