20240506-浙商证券-泰胜风能-300129.SZ-泰胜风能2023年报及2024年一季报点评报告_塔筒出口盈利强劲_海风业务快速开拓_3页_424kb

泰胜风能（股票代码300129）2023年年报及2024年一季报显示，公司业绩显著增长。2023年实现营业收入481.3亿元，同比增长539.3%，归母净利润29.2亿元，同比增长63.7%，扣非归母净利润25.2亿元，同比增长312.7%。2024年一季度受行业淡季影响，业绩承压，营业收入同比下降18.38%，归母净利润同比下降39.69%，扣非归母净利润同比下降30.48%，毛利率虽环比提升至20.12%，但同比下降2.01个百分点。

海风业务增速迅猛，2023年海上风电及海洋工程装备收入达108亿元，同比增长173.31%，销售量1.284万吨，增长120.34%。海外业务表现亮眼，出口收入占总收入28.96%，毛利率增至29.33%，同比提升8.71个百分点。在手订单充裕，截至一季度末订单总额412.7亿元，其中海风装备订单增长明显，新增139亿元。

公司调整盈利预测，维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为60.4亿元、80.5亿元、100.8亿元。风险包括风电需求不及预期、行业竞争加剧以及原材料价格波动。综合财务指标显示，公司毛利率、ROE等关键比率有所改善，但行业竞争压力依然存在，需关注短期业绩波动。