20240828-浙商证券-泰胜风能-300129.SZ-泰胜风能2024年半年报点评报告_海外订单增长亮眼_海风业务静待花开_3页_426kb

泰胜风能2024年半年报显示，公司营收同比小幅下降8.4%至1656亿元，但盈利表现突出，归母净利润增长94.5%至130亿元，扣非归母净利润增长183.9%至120亿元。毛利率显著提升1987%，主要受益于高毛利陆塔和海外业务扩张。

陆塔业务在2024年上半年实现收入1498亿元，同比增长172%，新增订单1874亿元，产能设欧洲、德国两大基地，静候海风装机潮。海风业务虽然营收暂受压，但订单充足，折射行业初期结构性特征。

公司海外业务逆势增长，2024年上半年实现营收889亿元，同比增长36.8%，毛利率26.68%。欧洲泰胜蓝岛基地布局加快，正推动技术升级以适配国际高标准。

展望未来，公司盈利预期下调，但维持“买入”评级，认为其海外及海风战略带来中长期增长空间。主要面临风电装机不及预期、行业竞争加剧等风险。