20140609-兴业证券-化工行业_周报-橡胶促进剂供应延续紧张_PTA工厂限产保价_25页_1mb

化工行业周报总结（2014年06月02-08）

核心内容概述

本报告总结了2014年6月2日至6月8日期间化工行业的主要产品价格走势及市场动态，重点分析了橡胶促进剂供应紧张、PTA限产保价、部分产品价格上涨及环保政策对行业的影响。此外，还对重点公司进行了简要介绍，并提出了短期投资建议。

主要观点

• 橡胶促进剂供应紧张：受环保因素影响，天津、东北、鹤壁等地部分橡胶促进剂企业停产或限产，行业整体开工率维持在五成左右，部分企业订单已排至8月，库存低位，市场供应持续紧张。
• PTA限产保价：国内PTA工厂大规模限产保价，行业生产负荷降至六成左右，库存不高，厂家控制发货节奏，导致市场货源紧张。PTA价格本周上涨5.0%至6880元/吨，同时PX市场供应偏紧，国产货源报价稳定，但进口货源价格上涨。
• 部分产品价格上涨：受PTA价格上涨带动，聚酯切片、涤纶短纤、涤纶长丝等下游产品价格也有所上涨。
• 钛白粉价格上调：国内钛白粉龙头企业四川龙蟒上调金红石型钛白粉出厂价300元/吨，主要由于出口情况良好和环保整治影响，行业整体开工负荷在七成左右。
• 行业整体表现：化工行业需求端较为平淡，大多数化工品价格与历史同期相比走势偏弱，但染料、农药等精细化工子行业表现较强。
• 投资建议：建议重点关注增长确定性较高的子行业和公司，如万华化学（MDI）、浙江龙盛（染料）、华邦颖泰、诺普信、扬农化工（农药）、联化科技（中间体）、华鲁恒升（基础化学品）等。

关键信息

产品价格走势

一周涨幅较大的产品

• 聚酯切片（纤维级，华东）：上涨7.4%
• 涤纶短纤（1.4D，38毫米）：上涨5.5%
• PTA（长三角）：上涨5.0%
• 醋酸乙酯（华东）：上涨5.0%
• 尿素（46%，山东）：上涨3.8%

一周跌幅较大的产品

• 甘氨酸（华东）：下跌14.3%
• 环氧丙烷（华东）：下跌7.4%
• 亚氨基二乙腈（华东）：下跌4.5%
• 阿特拉津（97%，华东）：下跌4.2%
• 烧碱（32%离子膜，华北）：下跌3.8%

重点公司及评级

市场动态

• 橡胶促进剂：供应紧张，部分中小企业开工不稳，市场价暂稳。
• PTA：限产保价，库存不高，价格走高，部分生产商考虑将结算价格机制与PX价格联动。
• 钛白粉：部分企业上调出厂价，出口良好，环保整治影响生产。
• 其他产品：部分产品价格波动较大，如甘氨酸、环氧丙烷等。

风险提示

• 化工产品需求不达预期的风险。
• 国际油价大幅下跌的风险。

附录：价格图表

• 图1：国际原油期货价格
• 图2：美国原油商业库存
• 图3：国际天然气价格
• 图4：北美汽、柴油现货价格
• 图5：国内汽、柴油出厂价格
• 图6：其他油品价格
• 图7：国内液化气价格
• 图8：国内丙烷价格
• 图9：国际炼油利润
• 图10：国际烯烃价格
• 图11：芳烃价格
• 图12：甲醇系列产品价格
• 图13：醋酸系列产品价格
• 图14：乙二醇价格和价差
• 图15：丙烯酸系列产品价格
• 图16：环氧化合物价格
• 图17：环氧丙烷价格和价差
• 图18：苯乙烯、苯胺、苯酚等价格
• 图19：双酚A价格和价差
• 图20：异戊二烯和双环戊二烯价格
• 图21：盐酸、硫酸和硝酸价格
• 图22：甲乙酮价格
• 图23：草甘膦原药及主要中间体价格
• 图24：草甘膦各工艺路线价差
• 图25：双甘膦价格
• 图26：百草枯和吡啶价格
• 图27：2,4-D和阿特拉津价格
• 图28：麦草畏价格
• 图29：菊酯产品价格
• 图30：吡虫啉价格
• 图31：毒死蜱价格
• 图32：多菌灵价格
• 图33：氯乙酸、三氯化磷和乙腈价格
• 图34：国内外尿素价格
• 图35：尿素价格和价差
• 图36：国内氯化铵价格
• 图37：国内外磷酸二铵价格
• 图38：磷酸二铵价格和价差
• 图39：国内磷酸一铵价格
• 图40：国内外氯化钾价格
• 图41：三聚氰胺价格和价差
• 图42：复合肥价格
• 图43：硝酸铵价格和价差
• 图44：国内外磷矿石价格
• 图45：磷化工产品价格
• 图46：三聚磷酸钠价格和价差
• 图47：纯MDI价格和价差
• 图48：聚合MDI价格和价差
• 图49：TDI价格和价差
• 图50：BDO价格和价差
• 图51：己二酸价格和价差
• 图52：聚醚价格
• 图53：硬泡聚醚价格和价差
• 图54：DMF价格和价差
• 图55：氨纶价格和价差
• 图56：人造革浆料和鞋底原液价格
• 图57：PVC产品价格
• 图58：PVC价格和价差
• 图59：纯碱、烧碱和液氯价格
• 图60：纯碱价格和价差
• 图61：主流橡胶和天然橡胶价格
• 图62：特种橡胶价格
• 图63：橡胶防老剂价格
• 图64：橡胶促进剂价格
• 图65：粘胶短纤价格和价差
• 图66：粘胶长丝价格和价差
• 图67：PTA价格及价差
• 图68：涤纶短纤价格和价差
• 图69：涤纶长丝价格和价差
• 图70：尼龙6切片价格和价差
• 图71：尼龙66切片价格和价差
• 图72：腈纶短纤价格和价差
• 图73：聚丙烯酰胺价格
• 图74：聚乙烯、聚丙烯和聚苯乙烯价格
• 图75：PBT和ABS价格
• 图76：聚甲醛和季戊四醇价格
• 图77：BOPP和BOPET价格
• 图78：环氧树脂和不饱和树脂价格
• 图79：DOP和苯酐价格
• 图80：正丁醇和辛醇价格
• 图81：炭黑和煤焦油价格
• 图82：沥青价格
• 图83：PVA价格和价差
• 图84：钛白粉价格
• 图85：有机硅及原料价格
• 图86：R22和二氯甲烷价格
• 图87：R134a和三氯乙烯价格
• 图88：碳酸锂价格
• 图89：玻纤粗纱（无碱2400直接纱，成都巨石）价格