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2026-07-10 锰硅早报总结

核心内容

大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年7月10日发布锰硅早报，主要分析了锰硅市场在近期的供需、价格、库存、成本及利润等方面的情况，并对市场走势作出预测。

主要观点

1. 基本面分析

• 钢厂端：上周铁水产量维持在243万吨左右，显示硅锰存在刚性需求支撑。
• 原料端：锰矿价格因高库存压力持续阴跌，短期内市场震荡偏弱、区间僵持，价格波动空间有限。
• 化工焦：本周化工焦价格下降一轮，导致成本支撑边际走弱。
• 工厂端：合金厂开工率缓慢下降，内蒙古新增产能及云南丰水期复产对供应形成压力，库存集中在工厂端，可流通货源减少，需关注铁水产量和硅锰厂开工率变化。

2. 基差情况

• 现货价格为5850元/吨，09合约基差为-68元/吨，现货贴水期货，市场情绪偏空。

3. 库存状况

• 独立硅锰企业库存：全国63家独立硅锰企业样本库存为372800吨。
• 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数为17.08天，库存水平中性。

4. 盘面走势

• MA20向下，09合约期价收于MA20上方，市场走势中性。

5. 主力持仓

• 主力持仓净多，但多头仓位有所减少，市场情绪偏多。

6. 价格预期

• 预计本周锰硅价格将震荡运行，SM2609合约价格预计在5850-6000元/吨区间波动。

关键信息

供应端

• 产能：内蒙古、宁夏、贵州等主要产区的月度产量及日均产量均有所波动，新增产能对市场供应形成压力。
• 开工率：合金厂开工率缓慢下降，显示市场供应端存在一定的调整空间。

需求端

• 钢招：钢厂采购价格及需求情况需结合市场变化进一步观察。
• 铁水产量：铁水产量维持高位，为硅锰提供一定支撑。

成本端

• 锰矿进口量：锰矿进口量变化影响成本结构。
• 港口库存：锰矿港口库存较高，可用天数较长，对价格形成压力。
• 高品矿库存：高品矿港口库存情况显示市场供应相对充足。
• 天津港锰矿价格：天津港锰矿价格走势反映原料市场变化。

利润端

• 地区利润：不同地区锰硅利润情况存在差异，需关注区域市场表现。

结论

综合基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等因素，当前锰硅市场整体呈现中性偏多态势。短期内价格预计将震荡运行，关注铁水产量、合金厂开工率及锰矿价格变化对市场的影响。投资者应谨慎操作，合理控制仓位，避免过度依赖单一指标。

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免责声明：本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。投资者应独立判断，自行承担投资风险。