> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结（2026-08-21） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年8月21日发布的锰硅早报，内容涵盖锰硅期货市场分析、供需状况、库存、成本、利润及进出口等多方面信息，旨在为投资者提供市场走势参考。 ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **钢厂产量下降**：由于钢厂亏损面较大，上周建筑钢材产量继续减少，对硅锰需求形成压制。 - **供应端**：北方合金厂减产已接近临界值，进一步减产可能性下降，个别工厂可能复产，复产速度将影响硅锰价格弹性。 - **整体趋势**：基本面中性，短期价格走势受供需关系影响较小。 ### 2. 基差情况 - **现货价格**：5870元/吨。 - **11合约基差**：-60元/吨，现货贴水期货。 - **趋势判断**：偏空，表明期货价格相对现货价格较高，存在回调压力。 ### 3. 库存情况 - **独立硅锰企业库存**：全国63家样本库存为372800吨。 - **钢厂库存可用天数**：平均为17.08天。 - **趋势判断**：中性，库存水平未出现明显变化，对价格影响不大。 ### 4. 盘面分析 - **MA20走势**：走平。 - **11合约期价**：收于MA20上方。 - **趋势判断**：中性，市场波动性较低。 ### 5. 主力持仓 - **净空持仓**：主力持仓净空，且空头减少。 - **趋势判断**：偏空，显示市场看空情绪有所缓解。 ### 6. 价格预期 - **本周价格走势**：预计锰硅价格将震荡运行。 - **SM2611合约区间**：5890-6000元/吨。 ## 关键信息 ### 供应端 - **产能与产量**：附图展示锰硅年度、周度、月度及开工率数据，显示供应端变化趋势。 - **地区产量**：内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据，以及日均产量信息，反映区域供应格局。 - **成本支撑**：锰矿及合金市场止跌回暖，但库存压力仍存，成本端支撑较强，冶金焦可能有提涨预期。 ### 需求端 - **钢招情况**：附图展示钢招采购价格及采购量，反映市场需求变化。 - **铁水与盈利**：附图显示日均铁水和盈利情况，影响硅锰需求预期。 ### 成本分析 - **锰矿进口量**：附图提供锰矿进口量趋势，反映市场供需。 - **港口库存与可用天数**：显示锰矿库存及可用天数，反映市场压力。 - **高品矿库存**：高品矿港口库存情况，影响成本结构。 - **天津港锰矿价格**：提供具体价格走势，反映市场变动。 - **地区成本**：附图展示不同地区锰矿成本情况，反映区域差异。 ### 利润分析 - **地区利润**：附图展示不同地区锰硅利润情况，反映盈利能力差异。 ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。使用本报告所导致的任何损失，大越期货不承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。 ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：0575-88333535 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info - **证券代码**：839979