> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锰硅早报总结（2026-07-27） ## 核心内容概述 2026年7月27日锰硅早报由大越期货投资咨询部胡毓秀发布，对锰硅市场进行了全面分析。整体来看，市场呈现偏弱运行态势，供需宽松格局未改，成本支撑松动，市场信心受挫。 ## 主要观点 ### 1. 市场走势 - **锰硅2609合约**：期货盘面跌破5700关口，市场信心受挫，预计本周延续偏弱震荡走势。 - **价格预期**：SM2609合约预计在5600-5780区间震荡运行。 - **基差情况**：现货价格为5670元/吨，09合约基差为-4元/吨，现货贴水期货。 - **主力持仓**：主力净多持仓，但多头减仓，整体偏多。 ### 2. 供应情况 - **产能与产量**：全国独立硅锰企业样本库存处于历史高位，产量虽有小幅下降，但减产节奏缓慢，供需宽松格局仍未改变。 - **地区产量**：内蒙古、宁夏、贵州月度产量和日均产量均显示供应端压力较大。 - **开工率**：整体开工率维持在较低水平，表明市场对需求预期不乐观。 ### 3. 需求分析 - **钢招情况**：钢厂采购谨慎，钢招量价均不及预期，需求端持续疲软。 - **铁水产量与盈利**：日均铁水产量下滑，钢厂盈利状况不佳，进一步抑制锰硅需求。 ### 4. 成本分析 - **锰矿价格**：进口量和港口库存均显示锰矿市场走弱，成本支撑持续松动。 - **高品矿库存**：高品矿港口库存增加，价格承压。 - **天津港价格**：天津港锰矿价格持续下跌，反映市场整体疲软。 ### 5. 库存情况 - **厂库与钢厂库存**：全国63家独立硅锰企业样本库存为372800吨，钢厂库存可用天数为17.08天，库存压力较大。 ## 关键信息 - **市场趋势**：锰硅市场整体偏弱，供需宽松格局未改。 - **成本端**：锰矿与焦炭价格双双走弱，成本支撑减弱。 - **需求端**：铁水产量下滑，钢厂采购谨慎，需求疲软。 - **价格区间**：预计本周锰硅价格在5600-5780元/吨区间震荡。 - **库存压力**：库存处于历史高位，钢厂库存可用天数维持在17天左右。 ## 数据支持 - **图表**： - 锰硅行情-主力基差 - 锰硅供应-产能、产量（年度、周度、月度、开工率） - 锰硅需求-钢招、日均铁水和盈利 - 锰硅进出口 - 锰硅库存-厂库、钢厂库存 - 锰硅成本-锰矿-进口量、港口库存、可用天数、高品矿港口库存、天津港价格 - 锰硅成本-地区 - 锰硅利润-地区 ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归其所有。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播本报告内容。 - 报告所载信息、观点及数据仅供参考，不构成投资建议。 - 报告不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性，使用本报告造成的损失，大越期货不承担责任。 ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info