20170327-联讯证券-_联讯有色周报_稀土锑钛锆短期仍有上涨可能_铅锌铜个股估值低最安全_12页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容

本报告为2017年3月27日发布的【联讯有色周报】，主要分析了有色金属行业的投资策略、上周表现、重大事件及风险提示。

主要观点

• 投资策略：稀土、锑、钛、锆等小金属短期仍有上涨可能，而铅锌、铜的个股估值较低，是相对安全的选择。
• 行业表现：上周有色行业整体下跌0.81%，跑输沪深300指数，钨行业领跌5.0%。
• 个股表现：寒锐钴业涨幅达61.0%，领涨；*ST东钽跌幅10.7%，领跌。
• 市场动态：美国2月新屋销售创新高，特朗普撤回医保议案，新一轮环保风暴将在4月启动。
• 行业事件：全球两大铜矿恢复生产，秘鲁锌矿因洪涝影响运输，菲律宾允许镍矿出口，包头加快稀土供给侧改革。

关键信息

一、投资策略

• 稀土：供给侧改革历史最长，短期仍有上涨可能，可关注ST五稀（000831）。
• 磁材：受益于稀土涨价，但估值偏高，业绩增长主要依赖高端市场。
• 锑：环保检查受益，价格因供应偏紧上涨，可关注湖南黄金（002155）。
• 钛：因钛白粉涨价带动价格上涨，短期仍可看涨，可关注东方锆业（002167）。
• 铅锌：锌矿短缺逻辑仍在，价格高位震荡，一季报业绩兑现概率大，可关注驰宏锌锗（600497）、中金岭南（000060）和建新矿业（000688）。
• 铜：基本面弱于铅锌，价格高位震荡，库存下降，可关注江西铜业（600362）。
• 钴：价格达到目标价，短期平稳，中长期稳中上涨，可关注洛阳钼业（603993）、格林美（002340）和华友钴业（603799）。
• 锂：氢氧化锂好于碳酸锂，全年无明显短期逻辑，可关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）。
• 铝：供给侧改革首选，上半年供过于求，但可能面临行政去产能，可关注ST神火（000933）。

二、上周表现

• 行业整体表现：下跌0.81%，跑输沪深300。
• 领涨个股：寒锐钴业（61.0%）、西部资源（14.0%）、新疆众和（9.87%）、白银有色（9.2%）、众和股份（5.6%）。
• 领跌个股：*ST东钽（-10.7%）、华友钴业（-9.9%）、宁波富邦（-6.9%）、洛阳钼业（-5.8%）、章源钨业（-5.7%）。

三、重大事件

• 宏观：美国2月新屋销售创新高，特朗普撤回医保议案，美联储可能在减税方面有所动作。
• 行业：
  • 铜矿恢复生产，全球最大铜矿Escondida即将结束罢工。
  • 新一轮环保风暴将于4月启动，15个省份将被检查，可能影响电池行业。
• 上市公司：
  • 9家上市公司2016年业绩好转，如菲利华、正海磁材、中科三环等。
  • 山东黄金以8.92亿元收购黄金探矿权。

四、有色金属价格及库存

• 基本金属：价格普遍下跌，铝铅内弱外强。
• 贵金属：金银齐涨，涨幅相当。
• 小金属：钛、锗、钴、稀土价格大涨，锑、钨等价格上行。

五、风险提示

• 新能源汽车发展不及预期
• 宏观经济下滑超预期
• 股市整体低迷

总结

本报告详细分析了有色金属行业在2017年3月27日的市场表现与投资策略，指出稀土、锑、钛、锆等小金属短期仍有上涨可能，而铅锌、铜的估值较低，是相对安全的投资选择。同时，报告提到美国和欧洲的宏观动态，以及中国新一轮环保督查的启动可能对行业造成影响。在个股方面，寒锐钴业表现突出，而部分公司如*ST东钽则跌幅较大。此外，多家上市公司2016年业绩表现良好，部分公司正进行并购与扩张。整体来看，有色金属行业面临一定的风险，但部分子行业仍具备投资价值。