20140113-凯基证券亚洲-一週大市回顧與前瞻_37页_723kb

2014年1月10日港股一周回顾与前瞻总结

核心内容概述

2014年1月10日港股整體微升，恒生指数收報22,846點，升0.1%。然而，中資股受A股走弱影響而回落，國指全週下跌272點，跌幅達2.6%。市場整固，主要受制於中資金融股及資源股的沽壓。凱基證券認為，港股短期難以見底，資金持續流入二、三線股，但投資者可等待調整買入。

主要观点

• 港股走势：整體微升，但受A股拖累，中資股表現疲弱。恒指短期受250天平均線支撐，但市場情緒仍偏保守。
• A股表现：A股持續不振，新股市場反應理想但未能刺激整体股市。監管層有意回購跌破淨值股份，但市場反應冷淡。
• 政策影响：2014年為國內金融改革之年，預期股票市場將進一步擴充，更多金融產品推出，有利券商股。
• 投资建议：建議趁近期港股弱勢買入券商股，關注A股ETF及中資股中具吸引力的投資標的。

关键信息

一週特别事项

• PPI数据：2013年12月工業品出廠價按年下跌1.4%，低於預期，且為2012年3月以來連續第22個月下跌。
• CPI数据：居民消費價格指數按年上漲2.5%，低於預期的2.7%。食品價格漲幅收窄。
• 铁路投资：鐵總2014年鐵路固定資產投資計劃為6,300億元，低於去年實際完成的6,638億元。
• 影子银行监管：中國發布史上最嚴格的影子銀行監管文件「國辦107號文」，明確監管責任及完善制度。

港股及中資股最新消息

• 中國海外：2013年12月合約銷售額67.6億元，合約銷售面積48.7萬平方米。
• 中國海外宏洋：2013年12月合約銷售額13.84億元，合約銷售面積14.64萬平方米。
• 華能新能源：全年總發電量1,114.3萬兆瓦時，按年增32.6%。
• 中信證券：2013年12月營收13.3369億元，純利2.7704億元。
• 莎莎國際：2013年12月營業額按年升14.8%，至25.17億元。
• 恒盛地產：2013年12月合約銷售額約8.7億元，按年升49.7%。
• 渣打銀行：溢利連續十年增長神話破滅，宣布重組以保持每股盈利雙位數增長。
• 中國移動：廣州建成近5,000個4G TD-LTE基站，3G用戶將逐步升級至4G。
• 中國鐵建：與蘇丹鐵路公司簽訂價值14.54億美元的東綫鐵路項目。

未来一周重点关注股份

沽空金额佔大市成交比例

• 沽空金額佔大市成交比例圖表顯示市場情緒偏空，但未出現大規模沽壓。

恒指未平仓合约

• 恒指未平仓合约圖表顯示市場對恒指未來走勢持觀望態度。

专题：物流

中国物流开支全球首位

• 2012年中國物流開支達1.5萬億美元，為全球最高。
• 預計2012年至2015年亞太地區物流市場複合年增長率最快，反映經濟增長及城鎮化推動物流需求。

物流產業鏈

• 物流服務供應商集中於運輸及倉儲兩大功能。
• 中國物流行業趨勢由國際運輸轉向國內增值倉儲及配送服務。

第三方物流供应商

• 第三方物流服務供應商競爭力在於供應鏈管理系統及營運技巧。
• 亞太地區第三方物流市場總值2,450億美元，預計複合年增長率14.6%。

物流股估值

专题：手机游戏

手机游戏表现突出

• 2013年中国游戏市场总收入831.7億元，比2012年增長38%。
• 手機遊戲收入112.4億元，比2012年增長246.9%。
• 移動遊戲用戶數量達4.95億人，其中移動遊戲用戶數量同比增248.5%。

手游开发商成投机焦点

• 阿里巴巴推出手機遊戲平臺，分紅比例達70%，吸引遊戲開發商加盟。
• 騰訊與開發商分帳比例為50%。
• 雲遊、IGG、博雅等本地上市遊戲公司受惠於手機遊戲市場增長。

本地上市手游股

即将公布各地数据

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