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2014年8月8日港股一周回顾与前瞻总结

核心内容概述

2014年8月8日，港股及中资股受到多种因素影响，整体表现承压。全球市场担忧欧洲与俄罗斯可能爆发贸易战，导致环球股市下跌，港股亦出现回落。同时，A股短期涨幅较大，引发获利回吐压力，港股也受到影响。尽管如此，市场流动性仍保持宽松，投资者对A股未来走势持正面看法。

主要观点与关键信息

一週市場表現

• 恒生指数：全周下跌198点，收报24,331点，下跌0.8%。
• 国指：全周下跌151点，收报10,832点，下跌1.4%。
• 港股走势：整体呈有序调整，初步支持位在24,000点，主要阻力在25,000点。

一週特别事项

• 汇丰中国服务PMI：7月降至50，为自2005年以来最低水平。
• 人民银行政策：下半年将贯彻“定向调控”政策，保持货币政策基本稳定。
• 发改委政策：加快完善战略性新兴产业环境，重点关注云计算、物联网、生物、电子商务等领域。
• 光伏产业：2014年1-6月主营业务收入同比增长23.18%，成为增长亮点。
• 限购政策松绑：广东佛山正式放开楼市限购，外地居民可购买一套房。

港股及中资股最新消息

• 安踏：公布中期业绩，纯利同比增长28.3%，优于市场预期。
• 涵丰控股：中期税前利润同比下跌12%至123.4亿美元，为09年后首次下跌。
• Prada：受益于中国及日本地区收益增长，收益净额微增1%，但受不利汇价影响。
• 渣打银行：中期税前盈利下跌2.17%，但纯利同比增长8.39%。
• 第一上海：发出盈利警告，预计上半年盈利将下跌。
• 中芯国际：第二季纯利同比增长1.8倍，毛利率达28%。
• 创维数码：7月电视销售额同比下降5%，但销售量同比上升21%。
• 美高梅中国：中期纯利增长22.7%，每股派息增加21.7%。
• 中外运航运：受益市场复苏，半年纯利大幅上升，未来或考虑派息。
• 国泰君安：半年盈利大增1.85倍，拟派息增加。
• 恒生银行：上半年纯利同比下跌54%，剔除一次性影响后仍符合预期。
• 龙湖地产：中期纯利仅增长4.19%，不派息。

未来一周重点公司

未来一周重点关注股份估值

即将公布的经济数据及公司业绩

光伏行业专题

• 美国反补贴税：对中国的光伏产品征收18.6%至35.2%的反补贴税，但影响有限。
• 中国光伏市场：全球最大光伏市场，新增装机容量全球第一，累计装机容量全球第一，融资额全球第一。
• 政策支持：发改委、能源局、环保部将太阳能装机容量目标设为2017年7,000万kW，其中分布式光伏为主要增长动力。
• 分布式光伏：2015年将迎爆发式增长，补贴标准为0.42元/kW，执行期为20年。
• 重点企业：
  • 保利协鑫：全球最大的多晶硅供应商，上半年盈利大幅回升。
  • 兴业太阳能：受益于分布式光伏增长，去年收入增长34%，纯利增长49.28%。
  • 协鑫新能源：受益于分布式光伏装机潮。
  • 卡姆丹克：单晶硅片生产商，盈利预期稳定。

铁路基建/设备专题

• 投资增长：2014年上半年铁路固定资产投资总额达8,000亿元，同比增长20%。
• 设备投资：2014年设备投资额同比增长38%至1,430亿元。
• 海外订单：中国高铁外交预期成为行业增长来源，如泰国铁路项目。
• 重点企业：
  • 中国中车：包括中国中车（390）、中国铁建（1186）、中国南车（1766）、中国北车（6199）等。
  • 估值表：部分铁路设备股市帐率偏低，有投机空间。

国企改革专题

• 改革动向：中央政府积极推动国企改革，包括兼并重组、引入民营资本、整体上市等。
• 试点企业：国资委委任6家央企作为“四项改革”试点，无时间限制。
• 投资机会：低市帐率国企有投机空间，如中石化、中石油、中信集团等。
• 重点企业：
  • 中国中车：受益于国企改革，估值合理。
  • 其他国企：包括北京北辰实业、越秀地产、中信泰富等，市帐率普遍偏低，有投资价值。

总结

整体来看，港股及中资股在2014年8月8日当周因全球市场担忧及A股获利回吐而有所回落，但市场流动性仍保持宽松，对A股走势持正面态度。光伏行业受政策支持，成为增长亮点，而铁路基建/设备板块则因国内投资增长及海外订单预期良好，前景乐观。国企改革持续推进，为市场带来结构性机会，但需时间观察成效，建议以投机为主。未来一周，港股及中资股将重点关注业绩发布及政策动向。