20240426-德邦证券-立中集团-300428.SZ-年报及一季报点评_再生铸造铝合金板块利润增速较快_铝合金车轮产品结构持续优化_4页_686kb

立中集团2023年年报及2024年一季度报总结

立中集团发布2023年年报及2024年一季度报，业绩快速增长。

2023年公司营业收入达23,365亿元，同比增长93%，归母净利润为606亿元，同比增长2,298%。剔除股权激励费用后，归母净利润为710亿元，同比增长1548%。扣非后归母净利润518亿元，同比增长3079%。

2024年一季度，公司营业收入5,967亿元，同比增长1649%，归母净利润274亿元，同比增长13247%。各项财务指标表现优异，主要增长动力来自铸造铝合金板块和铝合金车轮板块。

铸造铝合金板块2023年销量933万吨，同比增长1149%，销售收入1,2472亿元和归母净利润158亿元，同比增长455%和6123%。铝合金车轮销量2,120万只，同比增长2128%，新能源车轮销量达404万只，同比增长33115%。

公司近期公告多个新车轮定点项目，预计项目生命周期总销售额合计约276亿元。其中，2025年将有多个项目陆续量产。

分析师预计公司2024-2026年营业收入约28,680亿元、34,634亿元、41,838亿元，归母净利润分别约为938亿元、1,138亿元、1,324亿元，对应PE分别为13.13倍、10.82倍和9.30倍，维持“买入”评级。

报告提示产能扩张不及预期、行业竞争加剧等风险。