20240708-宏源期货-聚酯减产执行尚未到位_下方依靠成本支撑_32页_2mb

聚酯产业链市场分析总结

一、市场回顾

• PX（对二甲苯）：周内因原油上涨等因素先涨后跌，价格最高触及8700元/吨，后因供应恢复和获利盘抛售回落，周五收于8582元/吨。预计7月震荡偏弱，运行区间5850-6050元/吨。
• PTA（聚对苯二甲酸：本周PTA震荡运行，部分港口货源趋紧且买盘积极支撑行情，预计7月震荡偏弱，运行区间5850-6050元/吨。
• 原油：国际油价连续四周上涨，但美国EIA数据利多有限，叠加市场对冲突和飓风的担忧，预计维持震荡走势。
• 装置变动：亚洲部分PX/TX装置存在检修计划或产能调整，短期供应变化不大。PTA方面有装置重启，关注到港情况。聚酯减产计划尚未执行到位，负荷相对稳定，PTA成本支撑逻辑较强。

二、核心观点

1. 周内PX先涨后跌，受供过于求和买盘支撑维持在8500-8600区间。
2. 周内PTA冲高回落，尽管基本面略有改善，但成本回落成为主要下行因素。
3. 后市预测：预计PTA震荡偏弱运行；PX随成本波动。
4. 聚酯减产计划执行效果待观察，短期市场主要围绕成本支撑展开。

三、风险因素

• 地缘政治、极端天气影响油价。
• 装置开机率回升超预期。
• 原油价格大幅波动。
• 聚酯需求或终端采购力度变化。

四、免责声明

本报告内容来源于合规渠道，分析仅供参考，不构成投资建议。投资者据此入市，风险自担。