20210514-川财证券-电力设备及新能源行业周报_电动车产销持续增长_二线电池厂商市占率提升_14页_1mb

周报总结：电动车产销持续增长，二线电池厂商市占率提升

核心内容概述

2021年4月，我国新能源汽车产销分别完成21.6万辆和20.6万辆，同比增长1.6倍和1.8倍，连续10个月刷新历史纪录。1-4月累计产销分别为75万辆和73.2万辆，同比增长2.6倍和2.5倍，新能源汽车渗透率已达8.3%，较2020年提升2.9个百分点。预计全年电动车销量有望突破240万辆。从动力电池装车量来看，4月装车量8.4GWh，同比增长134%，前4月累计装车量31.6GWh，同比增长241%。CR3、CR5、CR10分别为69.4%、84.8%、92.6%，显示二线电池厂商市占率有所提升。

主要观点

• 新能源汽车渗透率稳步上升：1-4月新能源汽车渗透率持续增长，4月已超8.3%，预计全年销量将突破240万辆。
• 动力电池市场集中度变化：CR3有所下降，CR5上升，表明二线厂商在4月积极抢占市场份额，比亚迪、中航锂电、国轩高科市占率均有提升，宁德时代因特斯拉销量下滑市占率下降。
• 行业趋势预测：随着渗透率提升，预计未来电动车市场将加速发展，建议关注新能源汽车及锂电池相关企业，如北汽蓝谷、长安汽车、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能等。
• 氢能产业链发展提速：多项政策支持及标准发布推动氢能产业进步，液氢储运技术更具成本优势，建议关注具备全产业链布局和核心技术的企业，如亿华通、美锦能源、雄韬股份等。
• 行业动态丰富：特斯拉宣布涨价，上汽集团推出“电池银行”方案，中国石化推进氢能公司建设，科技部发布氢能专项申报指南，推动氢能技术发展和产业布局。

关键信息

新能源汽车市场表现

• 4月产销：新能源汽车产销分别为21.6万辆和20.6万辆，同比增长1.6倍和1.8倍。
• 1-4月累计产销：分别为75万辆和73.2万辆，同比增长2.6倍和2.5倍。
• 渗透率：4月新能源汽车渗透率超8.3%，较2020年提升2.9个百分点，1-4月渗透率分别为7.2%、7.6%、9.0%、9.1%，呈现稳步上升趋势。
• 电池类型：三元电池装车量占比60%，磷酸铁锂电池装车量占比39.8%，磷酸铁锂电池同比增长显著，达244.5%。

市场表现

• 沪深300指数：上涨2.29%。
• 电力设备及新能源指数：上涨0.21%，在29个行业中排名第19位。
• 个股表现：长安汽车涨幅最大，达37.70%；嘉元科技跌幅最大，达-15.18%。
• 行业新闻：特斯拉宣布Model 3涨价1000元；上汽集团推出“电池银行”方案；中国石化推进打造中国第一氢能公司。

公司动态

• 亚光科技：与宁德时代签署合作协议，布局新能源电动船领域。
• 明阳智能：投资建设5GW光伏高效电池和组件项目。
• 晶澳科技：与新疆大全新能源签订多晶硅采购协议。
• 比亚迪：4月新能源汽车产销同比增长135.24%和128.53%。
• 星云股份：与宁德时代及其子公司签订采购订单，累计金额达1.27亿元。

产业链关键材料价格

• 负极材料：天然石墨价格波动，需关注市场动态。
• 正极材料：三元6系、5系及磷酸铁锂正极材料价格持续上涨。
• 电解液：价格上升，影响电池成本。
• 六氟磷酸锂：价格波动较大，影响锂电池生产。
• 碳酸锂与氢氧化锂：价格持续上涨，对行业成本形成压力。
• DMC：出厂价上涨，影响电池制造环节。
• 钴类材料：电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格波动，影响电池原材料供应。
• 光伏产业链：多晶硅价格及硅料市场价格波动，硅片价格稳定。

风险提示

1. 政策风险：补贴退坡或政策支持不足可能影响行业发展。
2. 销量不及预期：若出现安全风险，可能影响新能源汽车销量。
3. 原材料价格波动风险：锂电材料价格波动可能增加车企成本，影响下游需求。

分析师信息

• 分析师：黄博、张天楠
• 联系方式：chensitong@cczq.com

重要声明

本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，投资者应自行评估风险并咨询专业顾问。报告版权归川财证券所有，未经授权不得转载或引用。