2017-新能源汽车行业：国际各大厂商角逐电动车市场_18页-1mb

报告摘要

电动车全球市场发展研究报告

核心内容概述

本报告分析了国际主要厂商在电动车市场的布局与发展趋势，指出全球新能源汽车市场正迎来快速增长期，尤其在欧美市场表现突出。同时，中国作为全球最大的汽车市场，成为国际厂商重点布局区域。报告还推荐了新能源产业链相关企业，并对市场风险进行了提示。

主要观点

全球新能源汽车市场趋势

全球新能源乘用车市场增速迅猛，2014-2016年销量分别为35万辆、55万辆、77万辆，年复合增长率高达48.3%。
预计2017年全球销量将达107万辆，2018年将突破151万辆，市场进入爆发期。
中国新能源汽车市场因高额补贴成为全球增长主要推动力，2016年销量占全球41%，增速远超国际平均水平。

海外新能源汽车市场发展

欧美市场为海外新能源汽车发展的中坚力量，2016年欧洲销量20.7万辆，美国销量15.9万辆。
随着政策推进、电池成本下降和优秀车型上市，海外市场新能源汽车销量将回升至较高水平。

新能源汽车技术与产品

电池技术逐步成熟，推动新能源汽车销量提升，特斯拉、宝马、通用、日产等厂商均有优秀产品推出。
PHEV（插电式混合动力）作为过渡产品，将在短期内成为主要增长点，因其兼顾燃油车和电动车优点，更易被消费者接受。

国际厂商发展策略

特斯拉：以纯电动路线为主，产品性能领先，Model 3订单超50万辆，预计2017年销量超12万辆，2018年有望突破30万辆。
宝马：采用EV与PHEV双线发展，i3销量突出，2017年新能源汽车销量预计突破10万辆。
雷诺-日产-三菱联盟：销量占联盟总量65%以上，Leaf和Zoe销量稳定，预计2017年销量将突破15万辆。
通用：以雪佛兰Bolt为新支点，Bolt续航383公里，售价3.7万美元，预计2017年销量突破5万辆。
福特：主要发展PHEV，但缺乏后续支撑产品，发展步伐落后于通用。
大众：车型布局众多，新能源汽车销量增长迅速，2017年预计销量突破7万辆。

关键信息

市场预测

2017年海外新能源汽车销量预计达60万辆，同比增长30%。
2017-2018年全球新能源汽车销量将进入爆发期，预计2017年销量107万辆，2018年151万辆。
PHEV将短期成为主要增长点，2017-2018年超过50%的新能源车型为PHEV。

投资建议

推荐企业：
- 比亚迪：作为新能源汽车产业龙头企业，未来发展前景广阔。
- 杉杉股份：正极材料环节表现突出，推荐增持。
- 当升科技：正极材料环节，推荐增持。
- 创新股份、星源材质、沧州明珠：锂电隔膜供应商，推荐增持。
- 科达利：锂电结构件龙头企业，推荐增持。
- 国轩高科：锂电龙头企业，推荐增持。

风险提示

新能源汽车销量不及预期可能对电池及电池材料需求造成显著影响。
政策变动、技术瓶颈及市场竞争加剧可能影响市场发展。

产业链分析

电池技术

电池成本持续下降，特斯拉等企业已将电池成本降至145美元/千瓦时，未来有望降至100美元/千瓦时以下。
电池正极材料以NCA（镍钴铝）和三元为主，技术成熟推动产品性能提升。

产品创新

车内人机交互设计（如特斯拉17寸触摸屏）和自动辅助驾驶技术引领行业发展方向。
各大厂商正积极布局新能源汽车产线，提升产能以满足市场需求。

中国市场地位

中国是全球最大的汽车市场，也是新能源汽车发展的核心区域。
国际厂商通过合资方式进入中国市场，如宝马与华晨成立“之诺”，戴勒姆与比亚迪成立“腾势”。
中国新能源政策为国际厂商提供政策支持和市场机遇。

分析师信息

分析师：徐云飞、王浩
研究助理：骨本涛
联系方式：
- 徐云飞：0755-23976775, xuyunfei@gtjas.com, S0880517030003
- 王浩：0755-23976068, wanghao013539@gtjas.com, S0880513090004
- 骨本涛：021-38677826, xubentao@gtjas.com, S0880116060101

评级说明

股票投资评级：
- 增持：相对沪深300指数涨幅15%以上
- 谨慎增持：相对沪深300指数涨幅介于5%~15%之间
- 中性：相对沪深300指数涨幅介于-5%~5%
- 减持：相对沪深300指数下跌5%以上
行业投资评级：
- 增持：明显强于沪深300指数
- 中性：基本与沪深300指数持平
- 减持：明显弱于沪深300指数

总结

全球新能源汽车市场正迎来爆发期，欧美市场为中坚力量，而中国因政策支持和市场规模成为国际厂商发展的核心区域。特斯拉、宝马、通用、日产等国际厂商在电动车市场布局深入，PHEV作为过渡产品将在短期内推动市场增长。新能源汽车产业链中，正极材料、锂电隔膜、结构件及电池企业值得关注，相关企业如比亚迪、杉杉股份、当升科技、创新股份、星源材质、沧州明珠、科达利、国轩高科等被推荐增持。然而，新能源汽车销量不及预期仍是主要风险。

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