2024-05-08-联合资信-医药制造行业2024年度行业分析_10页_1mb

医药制造行业2024年度行业分析总结

核心内容

2023年，中国医药制造行业受到医保控费、新药研发力度加大、疫情相关用品需求下降及行业内部调整等多重因素影响，营业收入和利润总额同比均有所下降。尽管如此，行业整体仍保持稳健，政策导向对医药行业的发展起到了关键作用。

医药行业作为生命健康领域的重要组成部分，其下游需求与人口结构、老龄化趋势及疾病演变密切相关。随着人口老龄化加剧，医药消费需求将持续增长，尤其是对高端产品和服务的需求。同时，医保基金支付能力较强，对医药行业的回款能力有重要支撑。

主要观点

• 行业复苏缓慢：2023年医药制造企业营收和利润总额同比分别下降3.70%和15.10%，行业复苏进程受阻。
• 政策影响深远：医药行业高度依赖政策，尤其是医保控费、带量采购、仿制药一致性评价、中医药发展等政策，深刻影响行业格局。
• 行业集中度低：中国医药制造企业数量众多，产业集中度较低，多数企业以仿制药为主，创新能力不足。
• 研发投入不足：相比欧美国家，中国医药行业研发投入相对较低，创新药转化率不高，整体研发水平有待提升。
• 集采与医保谈判：国家组织药品集中带量采购已开展8批，平均降价幅度在52%-59%之间，创新药通过医保谈判实现以价换量，销售额增长显著。
• 创新药趋势明显：未来创新药将成为研发主流，新药研发逐步向差异化方向发展，避免重复投入。
• 医疗反腐推动行业健康发展：2023年医疗反腐行动强化了医药行业的系统治理，短期内对行业运营有影响，但长期有利于行业可持续发展。

关键信息

1. 行业现状

• 2023年医药制造业营业收入为25205.70亿元，同比下降3.70%。
• 利润总额为3473.00亿元，同比下降15.10%。
• 医药制造企业数量为9412家，较上年底增加598家，其中亏损企业2325家，增加554家。
• 2023年医疗机构总诊疗人次同比增长5.3%，其中医院诊疗人次增长3.0%。

2. 行业政策

• 医保控费与集采常态化：医保控费仍是政策主线，带量采购制度化、常态化实施，推动行业分化与结构升级。
• 鼓励创新药发展：政策支持创新药研发，加快新药上市，特别是抗肿瘤药物和儿童用药。
• 推动中医药发展：出台多项政策鼓励中医药企业融资、研发及医保支付方式改革，提升中医药产业竞争力。
• 优化药品上市程序：《药品附条件批准上市申请审评审批工作程序》提高了附条件批准的门槛，鼓励差异化创新。
• DRG/DIP支付方式改革：2022年起推进DRG/DIP支付方式改革，优化医保支付机制。

3. 带量采购情况

• 国家已开展8批药品集中带量采购，平均降价幅度在48%-59%之间。
• 第九批集采平均降价幅度达58%，覆盖41个品种。
• 胰岛素专项集采平均降价48%，覆盖16个产品。

4. 行业展望

• 需求增长：预计国内医药需求将持续增长，老龄化和消费升级是主要驱动因素。
• 支付能力稳定：医保基金支付能力较强，为行业提供稳定回款保障。
• 集采温和化：未来集采可能不再唯低价中标，部分品种价格有望温和上涨。
• 创新药发展：创新药将成为研发主流，向差异化发展，CDE出台多项指导原则规范研发方向。
• 政策导向明确：国家持续推动医药创新与仿制药发展，鼓励优质中医药企业发展。

行业挑战与机遇

• 挑战：行业集中度低、研发投入不足、政策对价格的持续压制。
• 机遇：医保目录调整机制灵活，创新药有更多机会进入目录；反腐行动有助于优化行业生态；政策鼓励中医药发展与创新药研发。

结论

医药制造行业在政策驱动下持续转型，虽然短期内面临营收和利润下降的压力，但长期来看，行业具备较强的刚性需求和政策支持，未来有望逐步复苏。创新药与中医药将成为行业发展的重点方向，同时，行业集中度提升与研发能力增强将是未来发展的关键。