20260401-联合资信评估-医药制造行业2026年度行业分析_6页_905kb

医药制造行业2026年度行业分析总结

核心内容

2025年，中国医药制造行业在医保控费、带量采购等政策的持续推动下，整体保持稳定发展态势。尽管营业收入略有下降，但利润总额实现小幅回升，反映出行业在成本控制与质量提升方面的成效。同时，创新药的发展成为行业增长的新引擎，推动行业向“价值创造”转型。

主要观点

• 行业整体表现：医药制造企业营业收入企稳，利润略有增长，显示出行业在政策调整下的韧性。
• 政策导向明确：政策从“规模扩张”向“价值创造”转型，强调高质量发展、创新驱动、医保控费提质、全链条监管和多层次保障。
• 医保改革深化：医保控费与支付方式改革持续推进，医保基金收支结构优化，居民用药成本下降。
• 集采政策优化：集采规则更加注重药品质量，引导企业向“质量竞争+成本控制+合理利润”方向发展。
• 创新药发展加速：创新药企业在全球市场影响力提升，BD模式成为重要的盈利渠道，创新药进入医保目录和商保目录数量增加，显示政策对创新的支持力度加大。
• 行业结构分化：医药企业数量增长但亏损企业增加，行业竞争加剧，小型企业面临淘汰风险，大型及具备创新能力的企业更具竞争优势。

关键信息

一、行业基本情况

• 2025年医药制造行业数据：

  • 累计营业收入：24870.00亿元，同比下降1.20%
  • 累计利润总额：3490.00亿元，同比增长2.70%

• 人口与医疗需求：

  • 全国居民人均可支配收入：43377元，同比名义增长5.0%
  • 65岁及以上人口：22365万人，占全国人口的15.9%
  • 医疗总诊疗人次：2025年1-9月为57.5亿，同比增长2.5%

• 医保基金表现：

  • 基本医疗保险基金收入同比增长3.64%
  • 基本医疗保险基金支出同比增长1.71%
  • 医保参保人数保持稳定，支付方式改革持续推进

二、行业政策分析

2025年医药行业政策以“三医联动”为核心，推动行业高质量发展，主要政策包括：

三、行业关注点

• 带量采购进展：已开展第十一批集采，平均降价幅度为53%，较上一批更温和，更注重药品质量。
• 医保目录调整：2025年医保目录新增114种药品，其中50种为一类创新药，总体成功率88%，高于2024年的76%。
• 商保目录首次推出：纳入19款创新药，包括CAR-T、罕见病治疗药物和阿尔茨海默病治疗药物等。
• 创新药交易增长：2025年创新药对外授权交易总额达1356.55亿美元，交易数量157项，创历史新高。
• 行业分化加剧：医药企业数量增加，但亏损企业数量也上升，小型企业面临淘汰压力，大型及创新型企业更具竞争力。

四、行业展望

• 2026年发展趋势：国内医药需求将持续增长，医保基金支付能力较强，医药行业整体经营业绩有望保持稳定。
• 老龄化社会影响：预计到2050年，中国老龄人口比例将超过30%，推动对高端药品及服务的需求上升。
• 政策支持持续：支持创新药、医保支付方式改革、集采规则优化等政策将逐步落地，为行业提供长期发展动力。

总结

医药制造行业在2025年经历了政策调整与市场分化，整体保持稳定发展。医保控费与带量采购政策常态化，推动行业从“低价竞争”向“质量竞争”转变，创新药成为行业增长新引擎。2026年，行业有望在政策支持下持续发展，同时面临结构性调整与国际化升级的挑战。