【联合资信】2024年机场运营行业分析报告_7页_957kb

2024年机场运营行业分析总结

一、行业概况
机场作为我国综合交通运输体系的重要组成部分，是航空业稳定发展的基础。行业收入分为航空性业务（含飞机起降、旅客服务、安全检查等）和非航空性业务（货邮代理、特许经营、租赁等）。航空性业务具有类公益性，非航空性业务市场化程度高，对机场竞争力及盈利能力影响显著。截至2023年末，中国境内民用航空机场259个，按业务量划分为一类1级、一类2级、二类及三类机场。

二、行业政策
近年政策推动机场行业快速发展：《交通强国建设纲要》明确交通强国战略，《中国民航四型机场建设行动纲要》提出智慧、绿色等发展理念，《国家综合立体交通网规划纲要》强调完善交通网络。2022年发改委等14部门出台政策，加大民航基础设施资金支持力度，鼓励金融机构提供信贷支持及债券发行。民航局通过应急贷款、注资、中央补贴等方式助企纾困，推动枢纽机场与支线机场建设。《民用机场收费行为规则》规定航空性业务执行政府指导价，非航空性业务逐步市场化，机场可根据成本变化调整收费标准。

三、行业运行情况
2023年国内客运航线恢复至2019年同期水平，国际航线恢复仍有限。旅客吞吐量超1000万人次的机场达38个，占全行业81.3%；三大城市机场（北京、上海、广州）旅客吞吐量占比20.04%，较上年提升5.04个百分点。货邮吞吐量10000吨以上机场63个，占全行业98.7%；货邮吞吐量恢复至2019年98.4%，其中国际航线货邮吞吐量增长11.08%。全行业起降架次同比增长63.7%，国际航线起降架次恢复至2019年44.88%。

四、行业供需及竞争
行业增长空间较大，2025年计划运输机场数量达450个。空域管理优化及区域管制中心增加（如武汉成为第9个区域管制中心）有助于释放机场产能。机场产能利用率、空域资源紧张程度及地面保障能力是制约新时刻投放的关键因素。区域垄断格局显著，机场服务其覆盖区域需求，与周边高铁存在客流分流。但机场可通过空铁联运、优化换乘流程等方式缓解影响。

五、未来发展
“十四五”规划将行业划分为恢复期（2021-2022年）、增长期（2023-2025年），重点推动国内市场扩大与国际市场恢复。政策环境持续利好，机场行业保持较大固定资产投资规模。尽管当前盈利能力受重大项目高折旧及财务费用影响，但长期将改善产能不足问题。国内客运需求稳步增长，国际航线复苏加快，免签政策及生鲜电商发展促进航空冷链物流需求。总体行业评级展望为稳定。