联合资信：医药制造行业2024年度行业分析_10页_1mb

医药制造行业分析总结

行业回顾

2023年，医药制造行业受医保控费力度加大、新药研发力度加大、疫情相关用品需求下降及行业内部调整等因素影响，营业收入和利润总额同比有所下降。行业对政策依赖度高，政策包括仿制药一致性评价推进、带量采购执行、医疗反腐等，这些政策促进了行业优胜劣汰，但整体复苏进程减缓。

行业政策

• 主要政策强化医疗、医保、医药联动改革，鼓励创新药研发和仿制药发展。例如，药品集中带量采购常态化，平均降价幅度显著（如第五批集采平均降幅56%）。同时，中医药产业获政策扶持，支持技术研发和融资。
• 近年政策推动创新药上市，优化医保目录调整，建立动态机制，鼓励临床价值导向的研发。

行业问题

• 行业集中度较低，企业众多但规模小，技术落后。研发投入不足，多数企业依赖仿制药生产，成果转化率低。带量采购和医保谈判导致价格下降，但创新药通过以价换量实现销售增长。
• 人力资源方面，企业数量增加但亏损企业增多，行业分化加剧。

行业展望

未来医药需求有望持续增长，尤其在老龄化和消费升级背景下。政策主旋律仍是医保控费，但降价可能温和化，创新药和差异化研发将成为重点。医疗反腐长期有益健康发展，促进行业良性竞争和结构调整。