深度报告-20230414-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究终端海外深度系列（一）_供给_海运改善_低库存_Q1海外景气度超预期_16页_2mb

全球汽车市场在2023年第一季度呈现强劲复苏态势，主要得益于供应链改善。欧洲九国和美国的汽车销量分别同比增长15%和7%，电动车销量增速更高，分别为9%和56%，渗透率提升显著。供给端，德国和墨西哥等国家产量增长明显，库存水平低，尤其是美国轻型车库存仅为疫情前的50%左右，补库动力强劲。价格方面，欧美日车价居高不下，反映出市场通胀压力。特斯拉和福特等车企表现优异，订单和交付量创新高。政策支持如美国IRA法案细则和欧洲禁燃令推动电车高景气度延续。

投资建议：看好2023年欧美汽车及电动车市场恢复，推荐关注宁德时代、恩捷股份、东山精密、新泉股份等企业。风险包括电动车补贴政策不及预期以及实际产销量不达预期等。总体来看，供应链、需求和政策因素共同助推市场回暖。