20230520-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_海外终端4月深度专题-市场景气度维持相对高位_电车持续走高_19页_2mb

汽车市场总结分析

销量情况

• 全球销量：季度冲量效应结束，销量回落但同比高增。欧洲九国4月销量775万辆(+15%)，美国1347万辆(+10%)。
• 电动车增长：欧洲电动车销量147万辆(+16%)，美国105万辆(+47%)，渗透率分别达19%和8%。

价格情况

• 车价高位：德国二手车均价29万欧元(+63%)，美国新车交易均价48万美元(+7%)，反映海外通胀。

库存情况

• 美国轻型车库存180万辆(+64万 vs 同期)，库存天数35天(+10天)，高于去年同期但低于疫情前，补库空间大。

车企表现

• 特斯拉：4月全球销量109万辆(+23%)，在美欧销量分别为56万和13万，价格调整后订单恢复。
• 福特：4月北美产量195万辆(-40%)，库存激增579%，但电动车销量(+41%)。

市场展望

• 2023年欧美汽车市场预计恢复至疫情前水平，电动车市场延续高景气。
• 推荐关注宁德时代、恩捷股份、拓普集团、中鼎股份等受益于供应链恢复的标的。

风险提示

• 电动车补贴政策可能不及预期，汽车产销量存在不确定性。