20230504-浙商证券-海优新材-688680.SH-海优新材2022年报及2023年一季报点评报告_光伏胶膜盈利触底回升_出货结构持续优化_3页_1mb

海优新材（688680）是一家专注于光伏胶膜领域的公司。2022年，实现营业总收入5307亿元，同比增长7090%，但归母净利润下降8014% 至0.50亿元；出货量达435亿平米，带动市占率提升；毛利率因原材料波动降至743%。2023年一季度，业绩环比扭亏为盈，收入1351亿元，同比增长998%，归母净利润回升7056%。

公司积极扩张产能，2022年新增双玻组件胶膜产能，并发行可转债建设新项目；同时推进新型胶膜和汽车新材料产品，如POE胶膜和智能玻璃。财务预测显示，2023-2025年归母净利润预期分别为5.15亿元、7.50亿元、9.52亿元；维持“买入”评级，提示风险包括全球光伏需求和原材料价格波动。

Reyes