20201226-川财证券-电力行业周报_中石化资本再次投资光伏辅材_布局光伏新材料_10页_686kb

报告摘要

电力行业周报总结 (20201226)

核心内容

本周电力行业整体表现强劲，电力行业指数上涨 3.24%，火电指数更是上涨 4.69%，显示出火电板块在当前市场环境中的强势。水电指数则小幅下跌 0.98%，可能与季节性因素或政策调整有关。

中石化资本近期宣布投资入股常州百佳年代薄膜科技股份有限公司（百佳年代），这是其第二次布局光伏辅材领域。百佳年代隶属于百兴集团，专注于特种功能高分子膜材料的研发、生产和销售，其盐城基地一期项目已投产，设计总产能达 28GW，分三期建设。此次投资有助于中国石化拓展高端化工材料产业链，提升产品附加值，并加速其向综合性能源公司的转型。

此外，光伏胶膜作为光伏组件的重要封装材料，其行业集中度极高，前三名企业市占率合计超过 70%，其中福斯特市占率常年维持在 50% 以上，具备较强的技术研发能力和定价权。

主要观点

行业集中度高：光伏胶膜行业前三企业市占率超 70%，福斯特技术领先，具备品牌溢价和良好毛利率。
中石化资本布局新能源：通过投资百佳年代，中石化资本进一步加强在光伏辅材领域的布局，推动其向综合性能源公司转型。
三峡集团拓展非水环保业务：中标宜昌市生活垃圾焚烧发电项目，标志着其正式进军垃圾焚烧发电领域，是长江大保护战略的重要延伸。
电力市场改革持续推进：如《浙江省中长期电力交易暂行规则（2020年修订版）》发布，以及陕西、云南等地推动电力现货市场和多能互补基地建设，电力市场化进程加快。

关键信息

市场表现

公用事业指数：上涨 1.72%
电力行业指数：上涨 3.24%
沪深300指数：上涨 0.84%
火电指数：上涨 4.69%
水电指数：下跌 0.98%

个股表现

周涨幅前三：
- 豫能控股（001896.SZ, 55.85%）
- 宁波热电（600982.SH, 18.65%）
- 哈投股份（600864.SH, 15.50%）
周跌幅前三：
- 国网信通（600131.SH, -18.34%）
- 天富能源（600509.SH, -6.29%）
- 辽宁能源（600758.SH, -3.37%）

行业动态

三峡集团进军垃圾焚烧发电：中标宜昌市生活垃圾焚烧发电项目，成为其在非水环保领域的首个项目。
三峡新能源上市进展：中国三峡新能源（集团）股份有限公司首发过会，拟募资 250亿元，其中 200亿元 用于风电项目。
白鹤滩水电站进展：16号水轮发电机转轮成功吊装，标志着电站建设进入关键阶段。
乌东德水电站投产：左岸3号机组结束72小时试运行，正式投产发电。
电力现货市场改革：陕西、河北等地推进电力现货市场建设，优化电力输送通道布局。
云南“水风光储”一体化规划：强调绿色能源开发与多能互补基地建设，推动能源结构优化。

煤炭周数据

CCI5500动力煤价格：周平均 639元/吨，周环比上升 8元/吨
环渤海动力煤价格：周平均 582元/吨，周环比上升 4元/吨
主要港口煤炭库存：
- 秦皇岛港：90万吨，周环比上升 4万吨
- 曹妃甸港：324万吨，周环比上升 24万吨
- 广州港：241万吨，周环比下降 15万吨