20210201-美尔雅期货-钢矿月度报告_表需大幅下滑_螺纹震荡偏弱_22页_2mb

钢材与铁矿石月度市场分析报告（202102）

核心内容

本报告由美尔雅期货产业研究中心黑色产业组发布，分析了2021年2月钢材和铁矿石的市场情况，涵盖价格、产能、产量、库存、需求、利润、基差等多个方面。整体来看，钢材和铁矿石市场均受到春节临近、需求疲软以及成本压力等因素影响，呈现震荡偏弱的走势。

主要观点

钢材市场

1. 价格

   • 螺纹钢和热卷期现价格窄幅震荡，螺纹钢盘面价格下跌，热卷期现价格持续走强。
   • 截止周五，上海螺纹现货均价为4300元/吨，热卷现货均价为4490元/吨。

2. 产能

   • 全国高炉开工率下降至64.78%，71家电弧炉企业产能利用率下降至53.66%。

3. 产量

   • 螺纹钢周度产量为333.67万吨，环比下降10.85%，低于2019年1-12月周均产量；热卷产量为336.74万吨，环比下降0.35%，略高于2019年同期水平。

4. 库存

   • 螺纹钢库存总量891.71万吨，社库585.98万吨，厂库305.73万吨，库存继续积累；热卷库存总量325.09万吨，社库205.45万吨，厂库119.64万吨，社库略有下降。

5. 需求

   • 螺纹钢和热卷表观需求均下降，上海线螺终端采购量为3580吨（-4320.00），全国主流贸易商建筑钢材日成交量为5.99万吨（-5.06）。

6. 房地产

   • 新拿地与新开工数据下滑，中长期对地产行业构成利空。

7. 基建

   • 基设施建设固定资产投资完成额累计同比转正，对钢材需求有一定支撑。

8. 利润

   • 钢厂生产利润大幅回升，唐山螺纹毛利为-497元/吨，华北热卷毛利为-471元/吨。

9. 基差

   • 螺纹钢主力合约基差扩大至166元/吨，热卷主力合约基差缩小至100元/吨。

铁矿石市场

1. 价格

   • 受原料成本挤压影响，1月铁矿石价格高位回调，主力期货和现货均有较大幅度的下跌，低品矿回调幅度更大。

2. 供给

   • 外矿供给季节性下降，国产矿山产量稳中有增，月末国产铁精粉日均产量为41.66万吨。

3. 需求

   • 钢厂需求明显下降，日均铁水产量下滑，钢厂盈利率大幅下降，目前略低于2019年同期水平。

4. 库存

   • 巴西矿库存显著增长，在港船舶数量明显提升，但整体港口矿石库存变化不大。

5. 利润

   • 进口矿表观利润在1月下旬大幅提高，但海运运价下滑明显，巴西和澳洲运价已回归波动区间。

6. 价差

   • 铁矿石指数基差震荡走强，5-9合约价差区间波动，上方顶部不断提升。

关键信息

• 钢材市场：节前螺纹钢和热卷产量下降，表需疲软，库存继续积累，螺纹钢盘面价格下跌，热卷期现价格走强。
• 铁矿石市场：1月矿石价格高位回调，外矿供给季节性下降，钢厂需求疲软，盈利率下滑，巴西矿库存增长明显。
• 影响因素：春节临近导致成交清淡，房地产和基建数据对需求影响较大，同时疫情和运输问题对市场造成一定压力。
• 展望：预计钢材盘面将继续调整，关注螺纹和热卷的累库速度；铁矿石短期需警惕原料成本挤压和运输问题。

总结

2021年2月，钢材和铁矿石市场整体呈现震荡偏弱的态势。钢材方面，螺纹钢和热卷产量下降，表需疲软，库存继续积累，螺纹钢盘面价格下跌，而热卷期现价格走强。铁矿石方面，受成本挤压影响，价格高位回调，钢厂盈利率下降，巴西矿库存增长显著。市场整体受到春节因素、房地产与基建需求疲软、疫情及运输问题的多重影响，预计短期内仍将保持调整趋势，需密切关注库存变化和成本压力。