20210823-美尔雅期货-钢矿周度报告_需求呈现趋弱态势_成材盘面震荡回调_22页_2mb

钢材与铁矿石周度市场总结（20210823）

核心内容概览

本周钢材市场整体呈现震荡偏弱态势，螺纹和热卷价格大幅下滑，市场需求趋弱，库存变化分化。铁矿石市场延续下跌趋势，外矿供应回落，钢厂需求疲软，港口库存震荡，海运运价回升，但跨期价差走弱。

钢材市场分析

1.1 价格：螺纹、热卷期现价格大幅下滑

• 上周上海螺纹现货均价为5130元/吨（-170.00）；
• 上海热卷现货均价为5620元/吨（-150.00）；
• 价格下跌反映出市场情绪谨慎，需求走弱对钢价形成压力。

1.2 产能与产量

• 高炉开工率：小幅下降，反映钢厂生产节奏放缓；
• 电炉产能利用率：有所回升，显示部分钢厂转向电炉生产；
• 螺纹产量：继续上升，但低于2020年同期水平；
• 热卷产量：环比下降，且低于2020年同期水平，显示供给端压力有所缓解。

1.3 库存

• 螺纹总库存：小幅下降至1134.16万吨；
• 热卷总库存：再度累库至397.51万吨；
• 库存变化显示螺纹市场去库，热卷市场累库，供需关系偏弱。

1.4 需求

• 螺纹表观消费量：环比略有回升，但仍低于去年同期；
• 热卷表观消费量：环比下降，处于历史低位；
• 终端采购量：上海线螺终端采购量下降，全国贸易商建筑钢材日成交量下滑；
• 房地产数据：7月地产数据逐步回归，但增速放缓，新开工、销售等数据累计同比均出现回落；
• 基建数据：PPP项目执行阶段数量明显上升，显示基建需求有所支撑。

1.5 利润与基差

• 生产利润：成材生产利润仍维持高位；
• 基差：螺纹和热卷主力合约基差大幅回升，反映现货价格相对期货价格走强。

铁矿石市场分析

2.1 价格：市场价格跨塌式下跌

• 铁矿石期货主力合约周五收报773.04元/吨；
• 现货方面，普氏指数大跌至130.20，PB粉价格降至1011元/吨；
• 价格下跌反映出市场情绪悲观，需求端疲软。

2.2 供给：外矿供应重回低位

• 巴西和澳洲发货总量：环比下降245.90万吨至2085万吨；
• 巴西发货量：环比上升80.40万吨至670.10万吨；
• 澳洲发货量：环比下降326.30万吨至14140.90万吨；
• 澳洲至中国发货比例：上升至85.77%，显示外矿对华出口集中度提高。

2.3 需求：钢厂需求走弱，反弹或已结束

• 高炉产能利用率：环比下降0.42%至85.47%；
• 日均铁水产量：环比下降1.11万吨至227.52万吨；
• 钢厂盈利：维持89.18%，未出现明显改善；
• 钢厂需求疲软，显示市场对成材的需求不足。

2.4 库存：港口库存持续震荡

• 45港铁矿石库存：环比增加167.48万吨至12795.78万吨；
• 在港船舶数量：环比减少14艘至185艘；
• 分矿种库存：粗粉库存分化，巴西矿上升，澳洲矿微增；球团矿、精粉矿、块矿库存均有所上升。

2.5 运输与价差

• 海运运价：巴西运价环比上升5.04%至34.84美元/吨，澳洲运价上升至15.24美元/吨；
• 近月基差：低位震荡，01合约基差下跌13.38%至167.50；
• 1-5价差：环比走弱至41.50，显示远期合约价格相对近月走弱；
• 中高品矿溢价：明显缩小，跨品种比值走强。

关键信息总结

• 钢材市场：供需双弱，螺纹去库、热卷累库，螺纹表需回升但弱于去年，热卷表需走弱，钢价震荡偏弱；
• 铁矿石市场：外矿供应回落，钢厂需求疲软，港口库存震荡，铁矿石价格持续下跌；
• 投资建议：钢价或继续震荡偏弱，铁矿石短期维持弱势，逢低做多时机尚未成熟。

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