20200802-天风证券-传媒八月策略_推荐财报兑现及下半年绩优公司_密切关注边际变化如头条合作_电影_22页_2mb

报告摘要

传媒行业八月策略与市场回顾总结

核心内容概览

2020年8月，传媒行业迎来整体上涨趋势，A股传媒板块指数上涨4.59%，上证综指上涨3.54%，深证成指上涨5.43%，创业板指上涨6.38%。美股纳斯达克中国科技股指数上涨4.21%，而恒生中国企业指数小幅下跌0.41%。整体来看，市场情绪积极，行业表现优于大盘，尤其在游戏、在线理财和营销板块表现突出。

主要观点与策略

推荐财报兑现及下半年绩优公司
- 重点关注业绩表现优异的公司，如【东财】（20H1净利+107.7%）等在线理财相关企业。
- 游戏行业表现亮眼，如【掌趣】（+20.38%）、【凯撒】（+14.87%）等，三季度新游上线预期强烈，有望带来超额收益。
- 电影板块恢复开放，票房破亿，建议关注优质龙头公司如【华谊】（+9.40%）、【横店】、【光线】等，以及整体上座率变化。
关注高景气赛道与技术驱动
- 长视频&大屏视听行业，推荐【芒果】（+5.29%）、【华策】、【唐德】等电视剧龙头公司。
- 在线券商、视频、电商等在线消费及5G相关主线仍具投资价值。
营销板块企稳与业绩兑现
- 营销板块迎来Q2拐点，关注【宣亚】（+34.77%）、【三人行】（+12.32%）等公司。
- 综合营销公司如【蓝标】、【利欧】（A股唯一持股理想汽车）及【省广】等也值得关注。
国企改革与5G布局
- 广电行业在2020年为整合收官之年，建议关注【歌华有线】、【中视】、【人民网】、【新华网】、【浙数】等国企融媒体平台。
- 移动与广电共建700M 5G无线网络，推动行业整合与技术发展。
其他重点方向
- 在线阅读领域，推荐“付费+免费”模式的【掌阅】、内容巨头【阅文】（管理层变更）。
- VR/AR领域，关注【号百】、【恒信东方】、【岭南股份】等。
- 独角兽企业如【三六零】、【拉卡拉】。
- 盲盒行业，看好龙头公司如【奥飞】、【美盛】的上市进程。

关键信息与数据

游戏行业：ChinaJoy举办，带动三季度新游表现，【完美】（《新神魔大陆》）、【掌趣】（《真红之刃》）、【凯撒】（《火影忍者》头条合作）等公司表现突出。
在线理财：【东财】（+32%）、【同花顺】、【恒生电子】等公司受益于资本市场改革。
电影行业：截至7月30日，6000余家影院复工，【光线】（《妙先生》）、【华谊】（《八佰》定档）、【猫眼】等制作及发行公司值得关注。
营销行业：【宣亚】（SaaS产品“巨浪引擎”）、【三人行】、【中视传媒】、【值得买】、【星期六】、【华扬联众】、【天龙集团】、【立昂技术】等公司表现优异。
5G与国企改革：移动与广电共建700M 5G网络，推动行业整合，关注【歌华有线】、【中视】、【人民网】、【新华网】、【浙数】等。