20170305-国金证券-传媒互联网研究周报_板块整体走势分化_关注绩优标的_12页_1mb

互联网传媒行业总结

核心内容

本报告对互联网传媒行业进行了详细分析，涵盖了行业整体走势、主要观点、关键信息以及投资建议。报告指出，互联网传媒行业整体表现分化，部分板块如网络视频跌幅较大，而其他如游戏、影视内容制作、院线及国企改革等领域则展现出一定的投资价值。

主要观点

1. 行业走势分化
   上周互联网传媒行业整体下跌1.02%，在申万28个行业中排名第19位。其中，网络视频板块跌幅最大，达到-8.36%。涨幅前五的公司为富春通信（20.87%）、吉比特（16.77%）、丝路视觉（11.50%）、印纪传媒（9.47%）和上海电影（7.51%）。

2. 长期竞争力评级
   行业的长期竞争力评级高于行业均值，显示出整体较强的竞争力和发展潜力。

3. 投资建议
   建议关注绩优个股及以下重点板块：

   • 游戏行业：行业进入精品化发展阶段，重点推荐三七互娱、游族网络、完美世界等龙头企业，以及棋牌游戏市场中的昆仑万维和天神娱乐。
   • 影视内容制作：优质内容是留住用户的关键，建议关注华策影视、慈文传媒、骅威文化、新文化等精品剧制作公司。
   • 院线领域：2017年好莱坞大片集中上映，预期带动整体票房增长，建议关注万达院线、中国电影、上海电影、幸福蓝海等。
   • 国企改革：传统出版媒体、报业及广电网络板块国企占比高，国改将推动转型，建议关注浙报传媒、皖新传媒、出版传媒、新华文轩、电广传媒等。

4. 本周建议关注组合
   包括宝通科技、游族网络、三七互娱、骅威文化、鹿港文化、昆仑万维、天神娱乐、富春通信、恒信移动、慈文传媒、新文化、视觉中国等。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：48.07
• 市场优化平均市盈率：17.51
• 国金综合传媒指数：11057.33
• 沪深300指数：3427.86
• 上证指数：3218.31
• 深证成指：10397.05
• 中小板综指：11630.55

行业动态

• Snap公司IPO：市值达330亿美元，股价上涨40%，成为2017年科技公司IPO热点。
• 自媒体版权登记：线上版权登记正式开通，短视频创作同样享有版权保护。
• 豆瓣内容付费：推出“豆瓣时间”付费音频产品，内容付费成为热点。
• 《中国好声音》名称权：唐德影视拥有该名称的知识产权，此前被裁定归Talpa公司所有。
• 中超版权：PPTV聚力体育获得2017中超新媒体全场次独家版权。
• 文化部抽查：36家网游运营商因违规经营被处罚。

上市公司公告

• 金利科技、全通教育、中文在线：均因筹划重大资产重组停牌。
• 科达股份：完成对链动汽车的股权收购，合并持有77.94%股权。
• 唐德影视：因《中国好声音》名称权问题复牌。
• 新文化：完成对PDAL的股权收购，周星驰持股49%。
• 天神娱乐：完成重大资产重组，相关公司完成工商变更。
• 博瑞传播：2016年度净利润下降，但现金分红比例较高。

风险提示

• 政策性风险：行业受政策影响较大，需关注政策变化。
• 行业增速不达预期：若行业增长不及预期，可能影响投资回报。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下。

重点数据跟踪

电影行业数据

• 猫眼电影预测：2016-02-27至2016-03-05，单周票房预测为4.7亿元。
• 本周票房预测排名：
  1. 生化危机：终章（21711.20万）
  2. 金刚狼3：殊死一战（10720.20万）
  3. 刺客信条（3449.10万）
  4. 极限特工：终极回归（2912.20万）
  5. 一条狗的使命（2432.00万）

各子板块个股表现

• 传统出版发行：中文传媒、皖新传媒、中南传媒等表现较好，但部分公司如凤凰传媒、时代出版等下跌。
• 报业经营：华闻传媒、粤传媒、新华传媒等表现分化，部分公司如博瑞传播、华媒控股等下跌。
• 有线网络：江苏有线、天威视讯、湖北广电等表现分化。
• 营销服务：电广传媒、印纪传媒等表现较好，但部分公司如龙韵股份、分众传媒等下跌。
• 影视动漫：万达院线、唐德影视、华策影视等表现较好，部分公司如当代东方、欢瑞世纪等下跌。
• 游戏：三七互娱、游族网络、昆仑万维等表现较好，但部分公司如中青宝、世纪游轮等下跌。
• 网络传媒：人民网、中文在线等表现分化。
• 网络视频：暴风集团、乐视网等跌幅较大。
• 技术与增值服务：生意宝、视觉中国等表现较好。

总结

本报告综合分析了互联网传媒行业的走势、动态及投资建议，强调了行业基本面和未来增长潜力。建议投资者关注绩优个股及重点板块如游戏、影视内容制作、院线及国企改革，同时注意政策风险和行业增速变化。