20230620-东吴证券-环保行业点评报告_生态环境部发布_关于推进实施焦化行业超低排放的意见（征求意见稿）__10页_970kb

环保行业点评报告总结

行业政策

1. 焦化超低排放
   生态环境部发布《关于推进实施焦化行业超低排放的意见（征求意见稿）》，要求重点区域焦化企业于2025年完成80%产能改造，2028年全面覆盖。
2. 生态保护补偿立法
   国务院2023年立法计划将制定《生态保护补偿条例》《碳排放权交易管理暂行条例》，推动环保资产法治化。

投资要点

1. 重点推荐公司
   • 水务：洪城环境（高股息率58%）、重庆水务、兴蓉环境。
   • 垃圾焚烧：光大环境（PB 0.41倍）、瀚蓝环境（PE 12倍）、三峰环境。
   • 天然气：九丰能源、新奥股份、天壕环境。
   • 设备/金属：景津装备（压滤机龙头）、赛恩斯（重金属治理）、盛剑环境（废气处理）。
2. 中特估驱动逻辑
   抱考低估值、高股息、现金流改善的环保企业，如水务、固废资产价值重估。

碳市场动态

• 全国碳市场配额成交额18.68亿元，收盘价5780元/吨，与前一日持平。
• CCER成交量活跃（数据来源：碳道）。

公司公告摘要

• 九丰能源：投资氢能基金，专注液氢产业链。
• 南都电源：中标铁锂电池项目，金额约16亿元。
• 卫浴水：披露贵州建材碳达峰方案，提出能效提升目标。

行业新闻

• 《生活垃圾焚烧发电厂现场监督检查技术指南》审议通过，强化环境监管。
• 生态环境部推动焦化超低排放改造，明确时间表。

风险提示

政策推广不及预期、财政支出不足、行业竞争加剧。