20220209-国金证券-医疗器械行业研究_创伤类耗材联盟集采_控费改革持续深入_3页_496kb

创伤类耗材联盟集采总结

核心内容

2022年2月9日，京津冀“3+N”联盟发布骨科创伤类医用耗材带量联动采购和使用工作方案，联合17个省级行政单位对骨科创伤类耗材实施联合带量采购。该联盟包括天津市、内蒙古自治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省、浙江省、安徽省、福建省、山东省、广东省、海南省、四川省、西藏自治区、陕西省、甘肃省、新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团等，覆盖范围广泛，与河南12省联盟共同覆盖国内29个省级行政单位，仅北京、上海、江苏未加入。

此次集采采用联动河南12省联盟的方式，将此前中选产品的价格作为本次采购的供应价格上限，同时鼓励采购主体根据实际需求和产品报价填报合理的采购量，以实现更精准的采购。

主要观点

• 价格大幅下降预期：借鉴河南12省联盟88.65%的平均降幅，预计此次京津冀“3+N”联盟带量采购将带来显著的价格下降，有助于减轻患者医疗费用负担。
• 报价机制优化：企业分两阶段报价，第一阶段为医疗机构报量提供依据，第二阶段根据实际供应能力调整价格，确保价格合理且不高于预期。
• 双向选择机制：采购主体与企业以采购包为单位进行双向选择，未中选的产品可重新分配，保障了医疗机构和企业的选择权。
• 政策落地迅速：集采流程设置紧凑，预计在2022年内快速实施，提高政策执行效率。

关键信息

投资建议

• 关注核心企业：建议投资者关注骨科赛道中产品管线齐全、研发实力强、品牌影响力大的企业，这些企业在集采中更可能保持合理利润空间。
• 行业前景乐观：随着全国大部分地区实施带量采购，行业集中度有望提升，企业需加快转型升级以适应市场变化。

风险提示

• 价格降幅超预期：若价格降幅超出市场预期，可能对部分企业造成较大压力。
• 企业落标风险：部分企业可能因报价或供应能力不足而未能中标。
• 采购量落实不足：若实际采购量低于预期，可能影响企业的市场表现。

投资评级说明

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