20221008-中航证券-医药生物行业周报_国产耗材集采以价换量_医疗器械板块上涨能否持续_18页

报告摘要

2022年10月8日发布的中航证券医药生物行业周报，重点分析了医疗器械板块在近期市场表现及政策变化中的表现。本期医药生物行业指数上涨4.48%，在申万31个一级行业指数中排名第一，显示出行业整体较强的抗跌能力。其中，医疗器械板块表现尤为突出，周涨幅达10.51%。

集采政策对行业的影响
国家组织骨科脊柱类耗材集采在天津成功开标，产生拟中选结果，平均降价84%，预计每年可节约费用260亿元。此次集采覆盖颈椎固定融合术、胸腰椎固定融合术等5种骨科脊柱类耗材，涉及14个产品系统类别，首年意向采购量占全国医疗机构总需求量的90%。
集采推动行业集中度提升
集采政策有助于高值耗材企业集中度的提升，对具备较强成本控制能力和抗风险能力的平台型企业有利。建议关注产品管线齐全、研发实力强的公司。
国产替代趋势明显
随着集采政策的持续推进，医疗器械行业面临较大的国产替代压力。具备自主可控和国产替代双重成长逻辑的企业将更具竞争优势。
投资建议
- 创新药及产业链：建议关注药明康德、恒瑞医药、博腾股份、恩华药业、凯莱英、复星医药、泰格医药、康龙化成、普洛药业和信立泰等；
- 高端医疗器械：建议关注迈瑞医疗、乐普医疗等；
- 医疗消费终端：建议关注一心堂、益丰药房、金域医学和迪安诊断等；
- 稀缺性生物制品企业：建议关注智飞生物、长春高新、华兰生物、康希诺和华润三九等。

行业指数：申万医药生物行业指数上涨4.48%
二级板块：中药、医药商业、化学制剂、生物制品、医疗服务、原料药、医疗器械等7个二级板块均跑赢上证综指、沪深300和中小100
个股涨幅前五：大博医疗（44.72%）、双成药业（31.90%）、威高骨科（29.71%）、华康医疗（27.38%）、东富龙（22.86%）
个股跌幅前五：创新医疗（-22.35%）、赛隆药业（-15.74%）、ST太安（-14.67%）、万泽股份（-10.90%）、首药控股-U（-9.60%）
科创板表现：威高骨科（29.71%）、澳华内镜（21.10%）、海泰新光（19.89%）、翔宇医疗（19.69%）、惠泰医疗（18.95%）为涨幅前五；首药控股-U（-9.60%）、科前生物（-8.63%）、益方生物-U（-6.69%）、仁度生物（-5.05%）、卓越新能（-4.82%）为跌幅前五。