20180621-上海中期-今日早盘研发观点_7页_294kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份市场分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、工业金属、能源化工及农产品等多个板块的行情分析与操作建议。整体市场环境受到中美贸易摩擦、国内政策调整、国际央行利率决议及季节性因素等多重影响，呈现出震荡偏弱、观望为主或部分品种存在短线机会的态势。

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主要观点与关键信息

宏观板块

• 国际动态：
  • 美联储加息预期增强，预计年内加息四次，美元指数上涨。
  • 英国脱欧立法之争结束，市场对脱欧前景趋于稳定。
  • 欧盟对美加征25%报复性关税，影响贸易关系。
• 国内动态：
  • 国务院部署缓解小微企业融资难、融资贵，定向降准及增值税减免政策释放利好。
  • 市场资金紧张，但央行加大流动性投放，对市场起到稳定作用。
• 操作建议：关注英国央行和瑞士央行利率决议，建议暂时观望。

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工业金属板块

股指

• 欧美股市普涨，国内期指震荡，上证指数跌破3000点。
• 技术面显示IF加权指数跌破前期震荡区间，市场波动加大。
• 操作建议：建议暂时观望。

贵金属

• COMEX期金下跌，美元强势。
• 美欧货币政策分化，美“鹰派”，欧“鸽派”。
• 操作建议：期金观望为主。

铜

• 中美贸易摩擦及LME交仓影响沪铜走势，夜盘弱势运行。
• 中国精铜产量增加，美元上涨压制铜价。
• 操作建议：关注回调买入机会。

螺纹钢

• 现货市场成交清淡，市场信心受挫。
• 期货合约震荡，操作建议：观望为宜。

热卷

• 市场成交一般，库存资源不多，成本支撑较强。
• 操作建议：观望为宜。

铝

• 现货价格稳定，但国内库存处于历史高位。
• 环保督查“回头看”对供应形成压力。
• 操作建议：暂时观望。

锌

• 现货价格下跌，进口资源增加，库存压力显现。
• 操作建议：短线布局空单。

镍

• 美元上涨及进口窗口打开，短期承压。
• 供应端偏紧，需求端存在提镍降钴趋势。
• 操作建议：关注逢低买入机会。

锰硅

• 现货紧张，成本联动上涨，厂家挺价。
• 期货合约震荡上行，技术面多头排列。
• 操作建议：偏多思路操作。

硅铁

• 供应压力较大，期货合约受制于6450元/吨附近。
• 操作建议：暂且观望或偏空思路操作。

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能源化工板块

动力煤

• 现货市场稳中偏强，港口库存上升，电厂日耗下降。
• 操作建议：震荡偏空思路操作。

甲醇

• 港口库存低位，但终端船货转港可能带来冲击。
• 操作建议：空单谨慎持有。

玻璃

• 现货市场南弱北稳，库存环比削减。
• 操作建议：暂且观望或偏空思路操作。

白糖

• 现货市场降价去库存，国际糖业组织上调供应过剩预测。
• 操作建议：空单谨慎持有。

玉米及玉米淀粉

• 现货市场供应充足，库存增加，短期弱势调整。
• 操作建议：观望为宜。

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农产品板块

大豆

• 国内需求清淡，贸易商外发困难，市场震荡偏弱。
• 操作建议：观望。

豆粕

• 美豆加征关税影响成本，国内库存高位。
• 操作建议：多单滚动操作。

豆油

• 成本支撑存在，但库存增加，短期走势偏弱。
• 操作建议：暂且观望。

棕榈油

• 马棕产量下降，出口政策变化影响市场。
• 操作建议：轻仓试多。

菜籽类

• 菜粕提货加快，库存增加，跟随豆粕偏强震荡。
• 操作建议：菜粕多单滚动操作。

菜油

• 供应充足，库存增加，价格弱势调整。
• 操作建议：暂且观望。

鸡蛋

• 供应逐步增加，但终端需求未明显提振。
• 操作建议：震荡偏多思路操作。

苹果

• 库存交易清淡，冻害影响产量，提保扩板限制投机。
• 操作建议：轻仓持有正套。

棉花及棉纱

• 美棉受关税影响，国内供应充足，价格承压。
• 操作建议：暂且观望。

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研发团队信息

品种	研发团队
宏观金融	宏观金融研发团队
贵金属	金属研发团队成员：黄慧雯（Z0010132）
能源化工	黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
农产品	高彬（Z0012839），雍恒
宏观股指	王舟懿（Z0000394），闫星月