20180903-上海中期-今日早盘研发观点_7页_336kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份市场分析报告，涵盖宏观经济、股市、贵金属、有色金属、农产品等多个板块的市场动态与投资建议。内容主要基于8月最后一周的市场表现，结合政策、数据、库存、供需及国际形势等多维度因素，分析各品种走势并提出操作建议。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 国际焦点：美国8月非农就业数据及加拿大央行利率决议为本周关注重点。
• 市场表现：上周美元指数下跌，大宗商品普跌，美股再创新高，欧股下跌；A股市场受中美贸易问题和人民币贬值影响呈现回落态势。
• 政策动态：
  • 中国个人所得税法修改，起征点为每月5000元，自2019年1月1日起施行。
  • 中国将《多边税收征管互助公约》效力扩大至香港和澳门，于2018年9月1日生效。
• 美元走势：美联储暗示无加快加息意图，美元指数或阶段性回调。
• 市场情绪：避险情绪升温，中美贸易摩擦对市场影响逐渐减弱。

股市

• 建议：建议暂时观望，因市场情绪尚未完全恢复，指数间分化加大，期指短期空头格局有所转向。

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贵金属

• 黄金：COMEX期金微跌0.5美元，收于1205美元/盎司，市场对贸易战反应钝化。
• 白银：SLV白银ETF持仓量周度上升23.39吨，显示市场对白银需求有所回升。
• 操作建议：短线多单参与，宏观面利好因素增多，但资金仍撤离黄金市场。

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有色金属

铜(CU)

• 市场表现：沪铜1810合约增仓下行，保税区进口亏损50-100元/吨。
• 现货情况：上海电解铜现货升80-130元/吨，需求端有望转暖。
• 库存：上期所铜注册仓单43946吨，周库存144001吨，LME铜库存264926吨。
• 操作建议：短期铜价或震荡反弹，建议观望。

螺纹钢(RB)

• 市场表现：主力1901合约大幅回落，现货价格下跌，成交缩量。
• 库存：国内三组期指连续下跌，现货市场整体弱势。
• 操作建议：观望为宜。

铝(AL)

• 市场表现：沪铝1810合约震荡回落，但国内铝出口量创历史第二高。
• 库存：国内铝库存处于低位，海外出口支撑市场。
• 操作建议：建议逢低做多。

锌(ZN)

• 市场表现：沪锌1810合约震荡，现货价格稳定。
• 库存：锌社会库存持续下降，处于近2年低位。
• 操作建议：轻仓逢低做多。

锰硅(SM)

• 市场表现：合约震荡下行，周内跌幅明显。
• 操作建议：短线空单波段操作。

硅铁(SF)

• 市场表现：合约震荡下行，短期跌幅明显。
• 操作建议：短线空单波段操作。

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能源化工

焦炭(JM)

• 市场表现：焦炭价格大幅上行，山西环保限产推动价格上涨。
• 库存：钢厂焦炭库存可用天数略降，但整体库存维持低位。
• 操作建议：暂且观望。

焦煤(JM)

• 市场表现：焦煤价格窄幅震荡，环保限产影响供应。
• 操作建议：暂且观望。

动力煤(TC)

• 市场表现：动力煤价格小幅上行，但下游采购热情不足。
• 库存：电厂库存可用天数上升，需求疲软。
• 操作建议：空单平仓。

甲醇(ME)

• 市场表现：甲醇价格震荡偏空，港口库存增加，下游抵触情绪明显。
• 操作建议：短期偏空思路，建议观望。

玉米及玉米淀粉

• 市场表现：玉米价格震荡走强，临储玉米拍卖支撑市场。
• 库存：玉米库存小幅下降，淀粉库存减少。
• 操作建议：观望为宜。

大豆及豆粕

• 市场表现：豆一、豆二价格震荡走低，临储大豆拍卖影响市场情绪。
• 库存：豆油库存仍处高位，豆粕库存下降。
• 操作建议：暂且观望。

棕榈油及菜油

• 市场表现：棕榈油价格震荡，菜油库存上升，需求疲软。
• 操作建议：暂且观望。

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农产品

鸡蛋

• 市场表现：鸡蛋主力合约冲高回落，现货价格下跌。
• 供需情况：蛋鸡存栏量偏低，但后期供应或有改善。
• 操作建议：短期偏空思路，可布局空单。

苹果

• 市场表现：苹果主力合约震荡走强，价格高位运行。
• 现货情况：部分产区因高温干旱影响，商品果量少，价格高企。
• 操作建议：暂时观望，等待富士开秤价格影响。

棉花及棉纱

• 市场表现：郑棉横盘整理，棉纱销售回暖。
• 操作建议：建议多单滚动操作，暂且观望。

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总体建议

• 股市：建议暂时观望。
• 贵金属：短线多单参与。
• 铜：短期震荡反弹，建议观望。
• 螺纹钢：观望为宜。
• 铝、锌：建议逢低做多。
• 锰硅、硅铁：短线空单波段操作。
• 能源化工：动力煤建议空单平仓，焦炭、焦煤建议观望。
• 农产品：鸡蛋短期偏空，苹果、棉花建议观望。

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结论

整体来看，市场在宏观经济不确定性、贸易摩擦及汇率波动等因素影响下，呈现震荡偏弱格局。部分品种如铝、锌因库存低位和成本支撑表现相对强势，建议逢低布局多单。而铜、螺纹钢、鸡蛋等则面临短期承压，建议观望。市场情绪仍需时间修复，投资者应关注政策变化、贸易谈判进展及供需基本面动态。