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国家铁塔公司筹建，推动通信基础建设 —— 通信行业7月第3周周报总结

核心内容

本报告分析了2014年7月第3周通信行业的主要动态，涵盖行业走势、政策动向、重要公司公告及投资策略等方面，重点指出国家铁塔公司的成立、4G建设推进及通信设备行业的表现。

主要观点

• 行业整体表现：本周通信行业整体呈下跌趋势，其中通信运营子行业跌幅较大，通信设备子行业则表现相对稳定。
• 估值情况：通信设备板块TTM估值为39.94倍，相对全体A股估值溢价率高达355%，估值和溢价率整体回调，但仍面临一定压力。
• 投资策略：分析师建议保持谨慎，重点布局确定性强的子行业，如4G产业链和网络优化，优选业绩高增长个股。

关键信息

1. 行业走势和投资策略

• 行情表现：本周沪深300指数上涨0.46%，SW通信行业下跌0.53%，其中通信运营下跌1.42%，通信设备下跌0.5%。
• 个股表现：通信设备板块中，上海普天、长江通信、中创信测涨幅较大，分别为16.20%、13.85%和6.49%；而通鼎光电、佳创视讯、中瑞思创等跌幅较大。
• 投资建议：继续推荐4G产业链、网络优化等子行业，优选行业明朗、业绩高增长个股，股票池推荐数码视讯、中创信测、二六三、新海宜。

2. 行业要闻

2.1 政策动态

• 广电总局发布144号文：要求各地有线电视网络公司加快网络升级改造和NGB建设，推动三网融合。
• 广东省公布宽带发展规划：目标在2015、2017、2020年实现重要发展节点，推动智慧广东建设。

2.2 运营动态

• 北京联通推出自由组合套餐：订购量已数万户，支持4G网络，最低套餐门槛为每月8元，打破运营商单向制定服务规则。
• 鹏博士与中国移动建立战略合作关系：在数据中心、宽带业务、云加速平台和行业信息化等领域深化合作。

2.3 设备动态

• 中兴通讯推出4G基带芯片：28纳米4G基带芯片已商用，打破国外厂商垄断。
• 中兴通讯与银联合作：推出高端手机Nubia Z7及Z7 max，并支持银联卡直接下载。
• 深信泰丰进军互联网金融终端制造：与红板凳科技签署战略合作协议，拓展智能终端和物联网产品线。

3. A股上市公司主要公告

• 佳讯飞鸿：半年度净利润同比预增110%-130%。
• 海格通信：5500万元收购三元达旗下通讯技术企业，增强天线测试能力。
• 四创电子：签署8590万元平安城市视频监控系统建设运维合同。
• 大富科技：3.5亿元竞得北泰汽配园资产，助力电动汽车产业发展。
• 吴通通讯：预计半年度净利润同比上升170.56%-192.21%，主要因子公司销售收入增加。
• 硕贝德：预计半年度净利润同比上升122%-150%，受益于主要客户销售份额扩大和LDS新产品产能释放。
• 邦讯技术：中标山东移动3893万元项目，受益于4G建设推进。
• 金信诺：预计半年度净利润同比上升250%-280%，主要因国内市场销售增长及海外市场复苏。
• 网宿科技：上半年业绩预增230%-260%，受益于互联网行业发展。
• 中兴通信：预计上半年净利10-11.5亿元，同比增长271%，受益于4G项目和费用控制。

投资评级说明

• 公司评级：买入（未来6个月相对沪深300涨幅超20%）、增持（涨幅10%-20%）、中性（涨幅-10%-10%）、减持（跌幅超10%）。
• 行业评级：看好（未来12个月涨幅超10%）、中性（涨幅-10%-10%）、看淡（跌幅超10%）。

重点品种推荐

总结

本周通信行业在4G建设、国家铁塔公司成立及多项政策支持下，整体表现稳中有升。设备类个股因业绩支撑表现相对强势，而运营类个股因中报影响出现回调。分析师建议投资者保持谨慎，关注4G产业链和网络优化等确定性强的子行业，优选业绩高增长个股。政策推动和行业回暖为通信设备行业带来新的发展机遇，同时也对估值形成一定压力。