20191016-渤海证券-文化传媒行业周报：关注三季报业绩表现优良的板块和个股_11页_579kb

文化传媒行业周报总结

核心内容

本周文化传媒行业整体表现优于大盘，涨幅达2.88%，跑赢沪深300指数0.81个百分点，位列中信29个一级行业第四位。行业内部各子行业表现不一，其中营销服务涨幅最大（8.15%），平面媒体紧随其后（3.20%），网络服务（2.55%）、影视动漫（0.88%）也呈现正增长，而体育健身涨幅较小（0.24%）。

主要观点

• 行业整体表现：文化传媒行业本周表现活跃，主要受益于三季报业绩预披露的利好影响。
• 业绩表现：部分上市公司在三季报中展现出良好业绩增长，如粤传媒（净利润同比增长250.45%~305.79%），而其他公司则出现下滑，如光线传媒（净利润同比下滑50.56%~52.74%）。
• 投资逻辑：分析师建议投资者关注三季报业绩增长性良好的板块和个股，并继续推荐三条主线：
  1. 游戏行业的一二线龙头公司，尤其是5G云游戏的持续落地带来的利好。
  2. 出版类龙头个股，业绩增长稳健。
  3. 5G技术推动OTT和新媒体发展，中长期关注具备优质VR/AR应用落地能力的公司。

关键信息

重点品种推荐

分析师推荐以下个股为“增持”：

• 中国出版（601949）
• 中南传媒（601098）
• 中国电影（600977）
• 中体产业（600158）
• 芒果超媒（300413）

个股表现

• 领涨个股：智度股份（+27.66%）、粤传媒（+23.89%）、顺网科技（+18.26%）
• 领跌个股：鼎龙文化（-10.00%）、中青宝（-5.19%）、上海电影（-3.87%）

行业动态

• Steam推出远程多人游戏功能：Steam即将推出“远程一起玩”功能，支持所有本地多人游戏，计划于10月21日上线Beta版。
• 知乎直播功能上线：知乎正式上线直播功能，目前采用邀请制，未来将逐步扩大范围。
• 快手直播赛事表现亮眼：快手直播19年英雄联盟全球总决赛，首轮小组赛5小时观看人数超2500万。
• 苹果启动Apple TV+独立内容网站：苹果为Apple TV+推出了独立网站，展示其内容计划。
• 爱奇艺内容计划公布：爱奇艺公布未来内容计划，包括综艺和网剧的上线安排，如《乐队的夏天》、《爱情公寓5》等。

上市公司公告

• 金陵体育：预计2019Q1-Q3归母净利润2701.5-2971.8万元，同比增长0-10%。
• 世纪天鸿：预计2019Q1-Q3归母净利润1991-2212万元，同比下降0-10%。
• 恺英网络：预计2019Q1-Q3归母净利润0.64-0.96亿元，同比下降81%-87%。
• 幸福蓝海：预计2019Q1-Q3亏损3250万元~3750万元，同比下滑131.32%~136.14%。
• 掌趣科技：预计2019Q1-Q3归母净利润3.15亿元~3.55亿元，同比下滑31.25%~38.99%。
• 欢瑞世纪：预计2019Q1-Q3归母净利润500万元~700万元，同比下滑95.95%~97.1%。
• 光线传媒：预计2019Q1-Q3归母净利润10.8亿元~11.3亿元，同比下滑50.56%~52.74%。
• 万达电影：预计2019Q1-Q3归母净利润7.76亿元~9.7亿元，同比下滑50%~60%。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能影响行业整体需求。
• 重大政策变化：可能对行业产生不确定性影响。
• 需求不达预期：用户消费习惯或内容需求变化可能影响公司业绩。
• 国企改革进展不达预期：可能影响部分公司的战略执行效果。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级：

  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

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