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中报行情进入预热阶段 —— 6月第4周周报总结

核心内容

本报告为渤海证券机械行业6月第4周周报，分析了近期机械行业市场表现及重点公司动态，提出中报行情即将进入预热阶段，建议投资者关注中报相关投资机会。

行业评级与重点推荐

子行业评级

• 化石能源机械：看好
• 铁路设备：看好
• 航空航天：看好
• 基础零部件：中性
• 机床工具：看淡
• 其余子行业（船舶制造与港口设备、重型机械、仪器仪表、金属制品、其他专用设备、轻工机械、制冷空压设备）：中性

重点品种推荐

• 中国南车：增持
• 杰瑞股份：增持
• 机器人：增持
• 斯莱克：增持
• 天保重装：增持

市场表现与主要观点

市场整体表现

• 6月16日—6月20日期间，机械行业跟随大盘震荡下行，最终跌幅为 1.72%，在中信一级行业中排名第六，跑赢沪深300指数0.10个百分点。
• 相较于上周的普涨态势，本周渤海机械行业出现较大回调。

子行业表现

• 仅“基础零部件”和“铁路设备”板块小幅上涨，其余板块均出现下跌。
• “基础零部件”板块因次新股聚集及中报高送转预期较强而表现较好。
• “铁路设备”板块受益于总理外访推动高铁外交。

个股表现驱动因素

• IPO重启 加剧了市场资金压力，促使投资风格向短期化转变。
• 事件性因素 成为个股市场表现的主要驱动力，如公司合作、订单签订等。
• 本报告维持机械行业中性投资评级，建议长期关注铁路设备、油气装备和智能装备产业链，短期关注斯莱克（次新+高送转）和天保重装（受益于节能环保政策）。

行业公司动态

1.1 成发科技与GE P/W签订3亿美元加工承揽合同

• 合同标的为燃气轮机压气机叶片，金额约3亿美元，履行期为2015年1月至2019年12月。
• 合作将推动公司成为燃气轮机压气机叶片的专业化制造商，增强技术、管理、产品质量和制造效率。
• 公司拟新增固定资产投资约8000万元，流动资金约1500万元。

1.2 天奇股份与SWISSLOG签订战略合作协议

• 合作内容包括自动化物流系统项目、工业流程解决方案、维护及运营服务。
• SWISSLOG是全球物流自动化传输设备的领先企业，天奇股份在汽车自动化输送装备领域处于国内领先地位。
• 合作将为天奇股份带来新的成长空间，增强其在电商物流市场的竞争力。

1.3 润邦股份子公司签1.42亿元造船合同

• 合同金额约1.42亿元人民币，相当于公司2013年营收的6.17%。
• 合作方为马绍尔群岛CMSAI公司，项目有助于公司开拓海工装备市场，预计2014年营收将增长3-4倍。
• 公司面临一定的资金压力，但该合同将对公司未来业绩产生积极影响。

1.4 天广消防拟投1241万元设立北理工天广公司

• 合资公司注册资本2000万元，天广消防出资62.05%，北理工出资37.95%。
• 合作旨在促进新型BC干粉灭火剂产业化，丰富产品线，提升公司科技创新能力。
• 短期内对天津公司现金流有影响，但长期有助于增强公司竞争力。

1.5 丰东股份与IMS合作设立合资公司

• 合资公司主营真空热处理设备，注册资本为1500万元，丰东股份出资50%。
• 合作方IMS为日本IHI集团子公司，拥有日系技术优势，有助于提升公司产品竞争力。
• 合资公司将提供低成本、高质量的真空热处理设备，助力公司开拓市场。

1.6 陕鼓动力大股东入主达刚路机

• 陕鼓集团以6.37亿元收购达刚路机29.95%股份，成为其第一大股东。
• 股权转让后，陕鼓集团仍为控股股东，达刚路机将借助陕鼓集团提升管理水平和制造工艺。
• 双方将共同推进达刚路机向公路系统工程装备及服务提供商转型，并计划推出员工激励计划。

投资评级说明

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