20180902-华泰证券-通信行业周报（第三十五周）_10页_821kb

行业周报（第三十五周）总结

核心内容

本周行业周报主要聚焦于通信行业，重点分析了5G发展进程、中兴通讯恢复情况以及云计算产业的最新动态。整体来看，行业表现分化，部分公司因5G相关进展获得显著涨幅，而部分公司则因市场因素出现跌幅。同时，周报还对重点公司进行了详细分析，并提供了风险提示与评级说明。

主要观点

• 5G发展进程：5G频谱资源方案有望于9月落地，5G独立组网测试预计年底完成。国内5G测试进入第三阶段，验证系统组网，部分企业已完成NSA测试，未来将进入SA测试阶段。
• 中兴通讯恢复：受禁运影响，公司上半年亏损严重，但已恢复生产运营，研发进度与售后服务能力均恢复正常。公司表示将全力投入5G研发和测试，未来业绩有望回升。
• 云计算增长：阿里云计算业务在2018年第二季度实现显著增长，同比增长93%，成为增长最快的业务板块。亚马逊等企业也通过降价策略推动云计算市场发展，行业整体迈入收获期。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点推荐公司

• 5G板块：中兴通讯、烽火通信、光迅科技、博创科技、通宇通讯、新易盛
• 云计算板块：光环新网、星网锐捷、天源迪科、亿联网络

行业动态

• 中兴通讯：发布半年报，亏损78.24亿元，但表示生产已恢复正常，未来将全力投入5G研发。
• 烽火通信：半年报业绩符合预期，推出5G Fithaul承载技术方案，布局400G光传输系统。
• 光迅科技：半年报业绩略低于预期，但预计受益于5G建设，未来有望恢复增长。
• 星网锐捷：半年报业绩高增长，预计2018年前三季度净利润增速10%-50%。
• 光环新网：云计算收入占比达72.8%，业绩符合预期，预计未来继续受益于云产业发展。

风险提示

1. 云计算需求下滑：可能导致相关企业收入不及预期。
2. 中美贸易摩擦升级：可能影响云计算产业的跨国合作及通信设备产业发展。
3. 5G发展进程不及预期：可能导致5G产业链相关企业收入和利润不及预期。

评级说明

• 行业评级：以6个月内行业涨跌幅与沪深300指数为基准，分为增持、中性、减持。
• 公司评级：以6个月内公司涨跌幅与沪深300指数为基准，分为买入、增持、中性、减持、卖出。

重点公司概览

行业走势图

• 一周内行业走势图显示通信行业整体波动。
• 一周内各子板块涨跌图显示5G和云计算板块表现较好，部分公司出现较大涨幅。

免责声明

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