20180924-华泰证券-通信行业周报（第三十九周）_8页_728kb
报告摘要
行业周报总结（第三十九周）
核心内容概览
本周通信行业整体表现有所分化，部分公司涨幅显著，也有部分公司出现下跌。行业评级为“增持”，表明整体看好通信行业的发展前景，尤其是5G和云计算相关领域。报告指出，5G商用网络部署正在稳步推进，同时云计算市场持续增长，企业数字化转型加速。
一周涨幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 汇源通信 | 000586.SZ | 28.95 |
| 盛洋科技 | 603703.SH | 8.84 |
| 鑫茂科技 | 000836.SZ | 8.33 |
| 烽火电子 | 000561.SZ | 7.09 |
| 春兴精工 | 002547.SZ | 7.04 |
| 奥瑞德 | 600666.SH | 6.03 |
| 精伦电子 | 600355.SH | 5.90 |
| 华星创业 | 300025.SZ | 5.85 |
| 太辰光 | 300570.SZ | 5.51 |
| 吉大通信 | 300597.SZ | 4.98 |
一周跌幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 三维通信 | 002115.SZ | -5.54 |
| 生意宝 | 002095.SZ | -5.42 |
| 新海宜 | 002089.SZ | -4.19 |
| 烽火通信 | 600498.SH | -3.56 |
| 路畅科技 | 002813.SZ | -3.46 |
| 新易盛 | 300502.SZ | -3.27 |
| 梅泰诺 | 300038.SZ | -2.46 |
| 深南股份 | 002417.SZ | -1.67 |
| 杰赛科技 | 002544.SZ | -1.35 |
| 亿联网络 | 300628.SZ | -1.33 |
本周观点
5G商用网络早期部署有序推进
- 5G国际标准：ITU将于2019年批准5G国际标准，2020年完成技术规范。
- 国内进展：中国移动浙江公司联合华为完成杭州5G试点二阶段承载网建设，承载基站达120站，为国内最大规模。
- 设备商动态：中兴通讯率先完成基于3GPP R15标准的独立组网SA 3.5GHz外场测试，成为业界首家。
- 行业建议：建议关注5G产业链相关标的，重点推荐烽火通信、中兴通讯、光迅科技，建议关注博创科技和通宇通讯。
云计算持续增长，企业加速数字化转型
- 市场增长：Gartner预测2019年全球公有云服务市场将增长17.3%，达到2062亿美元；IaaS市场增速最快，预计增长27.6%。
- 联盟成立：云原生技术实践联盟（CNBPA）成立，助力企业数字化转型。
- 行业建议：推荐云计算板块相关标的，重点推荐光环新网、天源迪科、亿联网络。
重点公司及动态
烽火通信（600498.SH）
- 评级：增持
- 最新收盘价：28.18元
- 目标价区间：33.93~38.28元
- EPS预测：0.74/0.87/1.31/1.79元
- P/E预测：38.08/32.39/21.51/15.74倍
- 观点：业绩符合预期，公司在光通信行业地位领先，长期看好其在5G承载网建设中的表现。
中兴通讯（000063.SZ）
- 评级：增持
- 最新收盘价：18.59元
- 目标价区间：19.89~20.51元
- EPS预测：1.09/-1.31/1.32/2.43元
- P/E预测：17.06/-14.19/14.08/7.65倍
- 观点：2018年上半年亏损78亿元，主要因罚款和经营损失，但看好其在5G建设中的表现。
光迅科技（002281.SZ）
- 评级：增持
- 最新收盘价：26.55元
- 目标价区间：26.00~31.20元
- EPS预测：0.52/0.52/0.64/0.83元
- P/E预测：51.06/51.06/41.48/31.99倍
- 观点：中报业绩略低于预期，但预计受益于5G建设。
光环新网（300383.SZ）
- 评级：增持
- 最新收盘价：14.38元
- 目标价区间：16.79~19.34元
- EPS预测：0.30/0.51/0.74/1.09元
- P/E预测：47.93/28.20/19.43/13.19倍
- 观点：业绩符合预期，成立光环云助力成长。
博创科技（300548.SZ）
- 评级：增持
- 最新收盘价：31.87元
- 目标价区间：36.96~38.40元
- EPS预测：0.97/0.96/1.23/1.43元
- P/E预测：32.86/33.20/25.91/22.29倍
- 观点：光电子器件行业领先，无源有源双翼发展。
亿联网络（300628.SZ）
- 评级：增持
- 最新收盘价：59.25元
- 目标价区间：75.88~81.21元
- EPS预测：1.98/2.66/3.42/4.39元
- P/E预测：29.92/22.27/17.32/13.50倍
- 观点：推出股权激励计划，彰显发展信心。
风险提示
- 云计算需求下滑：可能导致相关企业收入不及预期。
- 中美贸易摩擦升级：可能影响云计算产业的跨国合作及通信设备产业发展。
- 5G发展进程不及预期：可能导致5G产业链相关企业收入利润不及预期。
重点公司概览
| 证券名称(代码) | 最新收盘价(元) | EPS(元) | P/E(倍) |
|---|---|---|---|
| 通宇通讯(002792.SZ) | 28.75 | 0.49 | 58.67 |
公司动态
- 光迅科技：发布董事、高管减持股份预披露公告；收到证监会行政许可申请受理单。
- 亿联网络：发布限制性股票激励计划激励对象名单公示及核查意见。
- 中兴通讯：发布董事会决议公告及与深圳市投资控股有限公司签订合作框架协议。
- 中国联通：发布第三次临时股东大会法律意见书及决议公告。
- 光环新网：发布资产重组相关公告及新增股份上市公告书。
- 博创科技：发布董事会决议公告及监事减持预案。
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