20241111-首创证券-电子行业简评报告_10月舜宇光学手机类产品出货量均有下降_9页_547kb

舜宇光学手机类产品出货量下降总结

核心内容

舜宇光学作为手机产业链的重要供应商，其10月份手机类产品出货量出现下降，反映出当前手机市场可能面临一定的压力。尽管如此，分析师仍对电子行业整体保持乐观态度，并建议关注以算力为核心的半导体行情。

主要观点

• 手机镜头出货量下降：舜宇光学10月份手机镜头出货量为1.16亿件，同比下降1.9%，环比下降2.6%。玻璃球面镜片出货量同比增长7.1%，但环比下降9.6%。
• 手机摄像模组出货量大幅下降：舜宇光学10月份手机摄像模组出货量为3378万件，同比下降37.5%，环比下降8.1%。其他光电产品出货量同比增长120.5%，但环比仅下降0.6%。
• 短期承压，长期机遇：分析师认为，短期内手机市场出货量增速承压，但随着算力技术的发展，AI手机将逐渐成熟并推向市场，为行业带来新的增长机会。

关键信息

电子板块行情

• 近期表现：11月4日至11月8日，上证指数上涨5.51%，中信电子板块上涨9.01%。
• 年初至今表现：上证指数上涨16.05%，中信电子板块上涨22.18%。

电子细分行业涨跌幅

• 近期涨跌幅排名：半导体设备涨幅最高，达16.97%；半导体、显示零组、半导体材料、集成电路分别上涨11.94%、11.78%、11.59%、11.08%。
• 年初至今涨跌幅排名：半导体设备涨幅最高，达149.2%；半导体材料、半导体、集成电路分别上涨115.9%、107.1%、106.1%。

个股涨跌幅（A股）

• 近期涨幅前十：力王股份（+65.0%）、银河磁体（+48.2%）、威贸电子（+44.9%）、维信诺（+42.9%）、中科飞测（+42.1%）、伟时电子（+38.5%）、国芯科技（+37.3%）、燕东微（+36.2%）、光韵达（+35.2%）、辰奕智能（+34.5%）。
• 年初至今涨幅前十：华岭股份（+149.2%）、中科飞测（+29.7%）、燕东微（+33.1%）、伟时电子（+19.8%）、华映科技（+106.1%）、力王股份（+136.5%）、威贸电子（+107.1%）、康希通信（-16.4%）、美芯晟（-28.4%）、概伦电子（+14.9%）。

投资建议

• 关注半导体行情：分析师建议投资者关注以算力为主的半导体行业，认为AI手机的成熟将为市场带来新的增长机会。
• 舜宇光学表现：舜宇光学的月度出货量数据对终端手机市场具有一定的参考价值，短期内可能承压，但长期前景仍值得期待。

风险提示

• 下游需求复苏不及预期：可能影响舜宇光学及整个手机产业链的业绩表现。
• 新产品导入不及预期：新技术和产品的推广速度可能影响市场增长。

分析师简介

• 何立中：电子行业首席分析师，北京大学硕士，曾在比亚迪半导体、国信证券研究所、中国计算机报工作。

评级说明

• 投资建议的比较标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，比较公司股价或行业指数与同期沪深300指数的涨跌幅。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

总结

舜宇光学10月份手机镜头和摄像模组出货量均出现显著下降，反映出手机市场短期内可能面临压力。然而，分析师对电子行业整体保持积极态度，认为AI手机的发展将为市场带来新的机遇。建议投资者关注以算力为核心的半导体行业，同时注意下游需求复苏和新产品导入的潜在风险。